M&A REVIEW 12/2022

Gerade im volatilen Wirtschaftsumfeld kann das Abstoßen von Geschäftsbereichen und die Fokussierung auf die eigentliche Kerntätigkeit helfen, ökonomischen Herausforderungen zu begegnen. Beim Carve-Out ist unter anderem zu beachten, wie die ERP-Trennung ordentlich umgesetzt werden kann. Dirk Becker von AdEx Partners erklärt, welches Szenario wann passt.

Über Buy and Build lässt sich Wachstum erfolgreich gestalten. Um durch entsprechende Strategien und damit den Zukauf von Unternehmen wirkliche Wertsteigerung zu erzielen, muss das Vorgehen allerdings gut durchdacht sein. Tilman Au und Sirko Schneppe von diva-e berichten am Beispiel des eigenen Unternehmens, worauf es ankommt und welche Fehler zu vermeiden sind.

In this article, Dr Moritz Bassemir from Alvarez & Marsal explains the role of valuation in a carve-out transaction. Particularly in the case of complex carve-outs, it is crucial for success that the issue of valuation is included throughout the entire transaction process and that the right standards and methods are used

Buy-and-Build-Strategien gehen mit verschiedenen rechtlichen Herausforderungen einher, die Boris Dürr und Sonja Pfister von Heuking Kühn Lüer Wojtek näher erklären. Ein wichtiger Faktor ist die Tatsache, dass es sich bei den Targets typischerweise um inhabergeführte Unternehmen handelt, bei denen die Qualität der internen Organisation stark von der Persönlichkeit des Unternehmers abhängt. Eine entsprechend tiefergehende Due Diligence ist essenziell für den Erfolg.

Nach dem Multi-Krisen-Jahr 2022 liegt eine hohe Erwartung auf 2023. Kann es im neuen Jahr eine Rückkehr zur Planbarkeit geben? Dr. Stefan Ohl, Sven R. Vögele und Raphael Ruess von AlixPartners blicken auf 2023 und erläutern, welche Chancen und Risiken die nächsten Monate bringen.

Wie lassen sich über Buy-and-Build-Strategien Wertschöpfungspotenziale realisieren – dieser Frage gehen Oskar Volkland und Philipp Heisig von Astorius Hamburg nach. Während die Outperformance der B&B-Konzepte unbestreitbar ist, war lange unklar, wie es zu eben dieser starken Performance kommt. Anhand von Transaktionsdaten lässt sich nun ein Blick in diese Blackbox werfen.

Thema Finanzierung – der Markt für Übernahmefinanzierungen hat sich verändert und bringt neue Herausforderungen für die M&A-Welt. Mit einer Bereitschaft zu neuen Investitionen seitens Banken und Investoren ist erst wieder zu rechnen, wenn sich die zukünftige Entwicklung der relevanten Faktoren wie Energiepreise, Zinsen und Inflation wie auch die daran angepassten Kaufpreisvorstellungen der Verkäufer deutlicher abzeichnen, erklären Dr. Michael Josenhans, Dr. Mario Hüther und Vanessa Steiner von Freshfields Bruckhaus Deringer.