1. Einleitung1 1In den letzten Jahren hat die Implementierung von ESG-Kriterien (Environment, Social, Governance) in VC-finanzierten Unternehmen zunehmend an Gewicht gewonnen. Während für Fondsgesellschaften bereits rechtliche Vorgaben in Kraft sind, ist die Umsetzung von ESG-Maßnahmen keine generelle Pflicht für sonstige Unternehmen. Daher bemühen sich VC-Investoren nun, ihre eigens aufgestellten ESG-Kriterien auf Ebene ihrer Portfoliogesellschaften durchzusetzen. Ein Standard zur Implementierung von ESG-Maßnahmen in VC-finanzierten Start-ups fehlt allerdings zurzeit noch. 2. ESG-Kriterien im Einzelnen Unter ESG sind grundsätzlich Standardkriterien für ein nachhaltiges Anlegen von Finanzmitteln zu verstehen. Environment beinhaltet Aspekte wie den Klimawandel, Umweltverschmutzung, Ressourcenschonung und Dekarbonisierung.2 Je nach Geschäftsmodell sind hier verschiedene Faktoren relevant. Für E-Commerce-Start-ups sind zum Beispiel nachhaltige Verpackungen und Lieferketten von Bedeutung. Social umfasst Themen wie gesellschaftliches Engagement, Diversity, Fair…
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