Recht & Steuer

Der Beitrag untersucht die Funktion und Reichweite von Garantiekatalogen in Share Purchase Agreements aus Käufersicht. Ausgangspunkt ist die strukturelle Untauglichkeit des gesetzlichen Mängelrechts des BGB zur Abbildung der wirtschaftlichen Risiken eines Share Deals. Vor diesem Hintergrund analysiert der Beitrag die weitgehende Standardisierung deutscher Best-Practice-Garantiekataloge und deren begrenztes Optimierungspotenzial. Durch den Vergleich mit der angloamerikanischen M&A-Praxis werden prozessorientierte Garantie- und Offenlegungsmechanismen herausgearbeitet, die eine funktionale Weiterentwicklung der deutschen Vertragsgestaltung ermöglichen.

2025 war ein Jahr voller – nicht ausschließlich positiver – Veränderungen. Politische Isolation und zunehmende Absetzungstendenzen prägten die Welt und in weiterer Folge das Transaktionsgeschäft. Ein zentrales Beispiel hierfür war die US-Zollpolitik – die Auswirkungen der hierzu abgeschlossenen politischen Rahmenvereinbarung auf das Transaktionsgeschäft 2025/2026 skizziert dieser Beitrag nachstehend unter

Am 26. März 2025 unterzeichnete der Gouverneur von Delaware, Matt Meyer, die in der Senate Bill Nr. 21 vorgeschlagenen Änderungen des General Corporation Law des Bundesstaates Delaware (DGCL), nachdem diese durch den Gesetzgeber von Delaware in einem beschleunigten Verfahren verabschiedet worden waren

„Killer Acquisitions“ – wenn Übernahmen Innovationen verhindern. Warum Wettbewerbsbehörden weltweit neue Maßstäbe setzen und was Unternehmen jetzt beachten müssen.

Die am 12. Juli 2023 in Kraft getretene Verordnung (EU) 2022/2560 über den Binnenmarkt verzerrende drittstaatliche Subventionen (Foreign Subsidies Regulation, FSR) stellte einen Meilenstein in der europäischen Wettbewerbspolitik dar. Als „new kid“ gesellte sich die neubegründete Melde- und Genehmigungspflicht für M&A-Transaktionen und öffentliche Ausschreibungen zur regulatorischen Gruppe aus Fusionskontrolle und dem EU-Beihilfenrecht.

Die Einführung der globalen Mindestbesteuerung (Pillar II) durch das deutsche Mindeststeuergesetz (MinStG) hat das steuerliche Umfeld für große internationale Unternehmensgruppen grundlegend verändert. Die Auswirkungen sind weitreichend, insbesondere bei M&A-Transaktionen, die als Share Deal durchgeführt werden.

Werden Unternehmen gekauft und zuvor in strafrechtlicher Hinsicht nicht auf Herz und Nieren geprüft, kauft sich der Erwerber das massive Risiko einer strafrechtlichen Vermögenseinziehung mit ein. Diese kommt dann in Betracht, wenn dem Zielunternehmen durch eine Straftat Vermögenswerte zugeflossen sind. Solche Vermögenseinziehungen erfolgen grundsätzlich brutto, also ohne Aufwendungsabzug, und können rückwirkend bis zu 30 Jahre nach Tatbeendigung erfolgen. Statt eines lukrativen Investments, kann ein solcher Deal schnell zum massiven Verlustgeschäft werden. Der Aufsatz verdeutlicht die Risiken und zeigt die zu ergreifenden Maßnahmen auf, um ein solches Szenario möglichst zu vermeiden.

In the recent past, “black swan” events like the COVID-19 pandemic or the Russia / Ukraine conflict have tested the resilience of global supply chains and exposed their weaknesses.

Die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) haben sich zu einem der attraktivsten Wirtschaftsstandorte weltweit entwickelt. Besonders die Metropole Dubai überzeugt durch ihre strategische Lage, moderne Infrastruktur, wirtschaftsfreundliche Regulierungen und politische Stabilität.

M&A-Berater spielen eine zentrale Rolle bei Unternehmenstransaktionen – doch insbesondere ihre Vergütung birgt erhebliches rechtliches Konfliktpotenzial. Regelmäßig wirft die erfolgsabhängige Success Fee Streitfragen auf: Wann ist sie verdient? Welche Rolle spielt die Kausalität des Beraterhandelns? Und wie wirken sich AGB-rechtliche Besonderheiten auf vertragliche Rechte und Pflichten aus? Der Beitrag beleuchtet typische Streitpunkte rund um den M&A-Beratervertrag und zeigt praxisnahe Gestaltungsmöglichkeiten auf, um rechtliche Risiken zu minimieren und somit Rechtssicherheit für die Vertragsparteien zu schaffen.

Um Mitarbeiter oder andere Begünstigte am zukünftigen wirtschaftlichen Erfolg eines Unternehmens zu beteiligen, kann ein Unternehmen verschiedene Formen der Mitarbeiterbeteiligung wählen.

Dispute Valuation – Besonderheiten bei der Durchführung von finanziellen Schadensbewertungen - Finanzielle Schadensbewertungen sind ein zentraler Bestandteil von Streitbeilegungen und rechtlichen Auseinandersetzungen, auch nach Unternehmenstransaktionen. Eine präzise Schadensbewertung ist im Rahmen von Gerichts- und Schiedsgerichtverfahren entscheidend, um die Schadensansprüche durchzusetzen und den Geschädigten adäquat zu kompensieren. Zur Bewertung von finanziellen Schäden führen die einschlägigen Bewertungsstandards sowie die hiesige Literatur jedoch wenig Spezifisches aus. Der Artikel beschäftigt sich mit Besonderheiten bei der Durchführung von finanziellen Schadensbewertungen und verdeutlicht diese anhand eines Fallbeispiels.