Carve-out

Wer IT im Carve-out als nachgelagerte Trennungsaufgabe versteht, verspielt den ersten Werthebel der Transaktion. IT-Carve-outs zählen zu den anspruchsvollsten Vorhaben im M&A-Umfeld, weil sie nicht nur die rechtliche oder organisatorische Trennung einer Einheit betreffen, sondern vor allem die operative Entflechtung historisch gewachsener Abhängigkeiten. Im Private Equity (PE)-Kontext verschärft sich diese Komplexität zusätzlich: Der wirtschaftliche Erfolg der Transaktion hängt maßgeblich davon ab, wie schnell aus einer veräußerten Geschäftseinheit ein eigenständig steuerbares, belastbares und entwicklungsfähiges Unternehmen wird. Der Beitrag zeigt, dass sich der Wertbeitrag eines IT-Carve-outs bereits vor Closing entscheidet.

Stuttgart – Modine Manufacturing Company, ein weltweit führender Anbieter von Thermomanagementtechnologie und -lösungen mit Sitz in Racine, Wisconsin, USA, und Gentherm, ein globaler M...

Seit 2020 haben Ereignisse wie die COVID-19-Pandemie, Energiekrisen und geopolitische Konflikte die Risikowahrnehmung auf den M&A-Märkten tiefgreifend verändert.

In der dynamischen Welt der Unternehmensfusionen und -übernahmen ist die erfolgreiche Separation von Unternehmensteilen ein entscheidender, jedoch oft unterschätzter Aspekt. Und hierbei spielt die Informationstechnologie (IT) immer eine entscheidende Rolle.

Das Standalone Factory Model – Eine Fallstudie für Private-Equity-Unternehmen: Das Standalone Factory Model ist ein innovativer Lösungsansatz zur Gestaltung und Umsetzung von M&A Deals. Ein Kernmerkmal des Standalone Factory Models ist die Verkürzung von TSA-Laufzeiten durch die Konvertierung von M&A-induzierten TSAs in Service Level Agreements (SLAs), realisiert durch den Einsatz von strategischen Outsourcing-Vereinbarungen.

Freshfields hat die ZF Friedrichshafen AG, einen der größten weltweiten Automobilzulieferer, beim Carve-out und der internen Separierung des Geschäftsbereichs Passive Sicherheitss...

Man kann sich die Komplexität eines Carve-outs so vorstellen wie die chirurgische Entnahme eines Organs. Eine diffizile Operation, bei der weder der Ursprungsorganismus noch das Organ beschädigt werden darf. Mit der zusätzlichen Herausforderung beim Carve-out, dass hier das herausgetrennte Objekt selbst lebensfähig sein muss.

Rebranding ist ein wichtiger Meilenstein der laufenden Ausgliederung der Division Umsatz lag bei rund 4,7 Milliarden Euro im Jahr 2023 Geschäft wird durch Trends in der Automobilindustrie und zu...

Private-Equity-Käufer (PE-Käufer) sind ständig auf der Suche nach attraktiven Investitionsmöglichkeiten. Carve-out-Transaktionen bieten dabei aufgrund des Wertsteigungspotenzials beträchtliche Chancen, stellen wegen ihrer Komplexität aber auch eine besondere Herausforderung dar.

Bleiben Carve-outs weiterhin zur Strukturierung beliebt oder haben sie ihren Reiz verloren? Zur Beantwortung dieser Frage müssen in einem ersten Schritt die Beweggründe für die Vornahme von Carve-outs angesehen und in einem zweiten Schritt beurteilt werden, ob die Vorteile nach Durchführung des komplexen Prozesses den damit verbundenen, sicherlich beträchtlichen Aufwand (sowohl in Aufgaben als auch in Kosten) aufwiegen.

Seit einigen Jahren sind im Markt verstärkt Carve-out-Aktivitäten zu beobachten. Das gilt nicht nur, aber gerade auch für den Automotive-Bereich. Warum ist das so, und was sind die rechtlichen Besonderheiten?

Seit Jahren müssen Gesellschaften, Politik und Wirtschaft auf ständig neue Herausforderungen und Krisen reagieren: Finanz-, Klima- und Energiekrise, Pandemie, Krieg. Unternehmen ziehen als strategische Reaktion immer öfter Veräußerungen in Betracht oder bereiten sich zumindest auf die Möglichkeit vor. Ereignisse wie Kriege können die wirtschaftliche und geopolitische Landschaft stören und bedeuten für Unternehmen Unsicherheiten und Herausforderungen. Schwer einzuschätzende Entwicklungen wie zum Beispiel die geplante Erweiterung der BRICS-Staaten führen zu Nervosität und beeinflussen unternehmerische Entscheidungen. Veräußerungen können eine Möglichkeit sein, Risiken zu mindern, Werte zu erhalten und langfristige Nachhaltigkeit zu sichern