Maximilian Platzer

Versicherungen, mit denen sich Transaktionsparteien gegen Garantieverletzungen und andere Risiken absichern, erfreuen sich wachsender Beliebtheit. Allerdings sollten sich Entscheider nicht leichtfertig auf die Policen verlassen. Denn der Versicherungsschutz reicht nicht immer so weit, wie erhofft. Umso wichtiger ist es, die Gefahr langwieriger Post-M&A-Streitigkeiten im Rahmen von Due Diligence und Vertragsgestaltung systematisch zu reduzieren.

M&A-Transaktionen mit einem deutlichen Fokus auf Technologie spielen weiterhin eine maßgebliche und stetig wachsende Rolle in Deutschland: Im ersten Halbjahr 2023 waren 622 solcher Deals zu verzeichnen. Diese Zahl lag zwar geringfügig unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums (652 Deals). Doch der Gesamtwert der Transaktionen hat einen markanten Anstieg um beachtliche 140% erfahren und beläuft sich auf 32,7 Mrd. EUR (Vorjahreszeitraum 13,8 Mrd. EUR). Für das laufende Jahr gelten Technologiethemen als wichtigster Treiber für M&A-Aktivitäten überhaupt. Insbesondere für Private-Equity-Investoren ist der Tech-M&A-Markt derzeit sehr attraktiv.

Während die Private-Equity-Branche bei Plattformtransaktionen durch die Zinswende aufgrund steigender Finanzierungskosten vor Herausforderungen steht, waren Buy-and-Build-Transaktionen davon kaum beeinträchtigt. Im Zuge von Nachfolgeplanung und Konsolidierungen gibt es für Investoren nach wie vor lukrative Chancen, Assets hinzuzukaufen. Investoren sollten stets die Möglichkeit einer Buy-and-Build-Strategie in Betracht ziehen, auch wenn sie zunächst nur eine Akquisition ohne weitere Zukäufe durchführen möchten. Der Erwerb weiterer Unternehmen im gleichen oder komplementären Segment kann wirtschaftlich sinnvoll sein und zu einer Gesamtwertsteigerung der Gruppe führen, die über die Addition der Einzelwerte deutlich hinausgeht.