1. Aktualität Der in Folge der Corona-Pandemie entstandene Stillstand in vielen Wirtschaftszweigen und der dadurch verursachte Konjunktureinbruch zwingen viele auch bis dahin gesunde Unternehmen, Maßnahmen zur Verbesserung von Liquiditätssituation und Kapitalstruktur einzuleiten. Doch ist die zum Teil durch eingesetzte Hilfsprogramme geförderte Aufnahme von Fremdkapital das Mittel erster Wahl? Gerade in Krisenzeiten rückt die Eigenkapitalstärkung, zum Beispiel durch einen sogenannten Debt-Equity-Swap, in den Fokus. Zwar bleibt die Kapitalausstattung insgesamt zunächst unverändert, aber die verbesserte Bilanzstruktur eröffnet weitere Finanzierungsoptionen und das Unternehmen wird vom Fremdkapitaldienst entlastet. Auf der anderen Seite können Gläubiger durch den Debt-Equity-Swap auch an den Chancen des sanierten Unternehmens partizipieren. Darüber hinaus kann der Debt/Equity-Swap auch als Instrument zur Unternehmensübernahme eingesetzt werden. 2. Künftige Kapitalverhältnisse im Interessenkonflikt der Kapitalgeber…
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