Austria

Nach einem merklichen Markteinbruch im Jahr 2023 und dem darauffolgenden M&A-Winter ließen sich im Jahr 2025 am österreichischen M&A-Markt erste Erholungstendenzen erkennen

In dieser Austria Column analysieren wir Aufstieg und Fall des Immobilien- und Handelskonzerns Signa aus M&A-Perspektive. Signa war in mehr als 100 Deals involviert – vom Kaufhaus Tyrol in Innsbruck bis zum Chrysler Building in New York. Ein weiterer Meilenstein war die Übernahme der Handelsketten Karstadt und Galeria Kaufhof. Der rasanten Expansion folgte 2023 die Insolvenz und seither die schrittweise Abwicklung des komplexen Portfolios.

Mit einem Anteil von 11% am gesamten österreichischen M&A-Markt kommt dem Industrial & Automotive-Sektor eine überdurchschnittlich hohe Bedeutung im Vergleich zu internationalen Märkten zu. Insbesondere Diversifikations- und Expansionsstrategien sowie strukturelle Veränderungen haben in der letzten Dekade die M&A-Aktivitäten des Sektors geprägt. Mittel- und langfristig wird trotz der aktuellen Herausforderungen in vielen Bereichen mit einer stabilen M&A-Dynamik gerechnet.

Diese Austria Column blickt auf das M&A-Jahr 2023 in Österreich zurück. Sie zeigt, dass der österreichische M&A-Markt im abgelaufenen Jahr einen markanten Abschwung erlebte und so – mit Verspätung – dem globalen Abwärtstrend im M&A-Bereich folgte. In der Kolumne werden Ursachen und Spezifika dieser rückläufigen Entwicklung analysiert.

Der Tech-Sektor dominierte in der jüngeren Vergangenheit weltweit die M&A-Nachrichten. Im Jahr 2021 erlebte die Branche einen globalen Boom und meldete vielerorts neue Allzeithochs in Deal-Zahlen und -Volumina. 2022 rückte der bisherige Nischenbereich künstliche Intelligenz (KI) durch die Einführung von Textgeneratoren wie ChatGPT in den Mittelpunkt des öffentlichen Interesses. Zuletzt sorgte dann ein markanter Einbruch bei Tech-Deals – vor allem in den USA, aber auch auf globaler Ebene – für Aufsehen. Vor dem Hintergrund dieser bemerkenswerten Entwicklungen bieten wir in der aktuellen Austria Column die österreichische Perspektive auf Tech-M&A.

Der österreichische M&A-Markt ist seit seinem pandemiebedingten Einbruch im Jahr 2020 kontinuierlich gewachsen (vgl. AC MAR 1-2/2021; 1-2/2022; 1-2/2023). Die positive Entwicklung wurde durch ein breites Spektrum an Dealtreibern getragen – Wachstum, Restrukturierung, Digitalisierung und Nachhaltigkeit (vgl. AC MAR 9/2022). Diese Treiber waren zwar auch in der ersten Jahreshälfte 2023 weiterhin erkennbar, jedoch in ihrer Wirkung abgeschwächt. So trübte sich das M&A-Geschehen auch in Österreich – wie im gesamten DACH-Raum – durch die schwierigen politischen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen ein. Dies zeigt sich etwa im Finanzbereich, wo Banken und Versicherungen wesentlich weniger Transaktionen initiierten als zuletzt.

Der österreichische M&A-Markt 2022 wird von Prof. Dr. Nikolaus S. Lang von der Boston Consulting Group, Wolfgang Lattacher von der Universität Klagenfurt und Jana Herfurth, ebenfalls von der Boston Consulting Group beleuchtet. Die Experten ziehen ein positives Fazit: Der Markt zeigte sich 2022 inmitten eines ausgeprägten Krisenumfeldes resilient. Insgesamt wurden 263 Mehrheitsübernahmen gemeldet, was einer Steigerung von 9,6% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Entgegen vielen internationalen Märkten, die leichte bis merkliche Rückgänge in den Transaktionszahlen verzeichneten, konnte sich Österreich diesem Abwärtstrend bislang entziehen.

Prof. Dr. Nikolaus S. Lang von der Boston Consulting Group, Wolfgang Lattacher von der Universität Klagenfurt und Jana Herfurth, ebenfalls von der Boston Consulting Group, konzentrieren sich bei ihrem Blick auf den österreichischen M&A-Markt auf die Bedeutung von M&A-Transaktionen bei der Energiewende und legen dar, wie sich Österreich in Sache M&A 2022 präsentiert.

In der Austria Column widmen sich Prof. Dr. Nikolaus S. Lang und Jana Herfurth von der Boston Consulting Group gemeinsam mit Wolfgang Lattacher von der Universität Klagenfurt dem aktuellen Stand auf dem österreichischen M&A-Markt. Grundsätzlich ist eine positive Einschätzung möglich: Der österreichische M&A-Markt zeigte sich im ersten Halbjahr 2022 weiterhin resilient.

In der Beitragsreihe zur FDI-Screening-Verordnung unter dem Titel „One screening fits all?“ wird die Umsetzung der Verordnung in verschiedenen europäischen Ländern näher betrachtet. Die Unterschiede und Anpassungsbedarfe des bisherigen Vorgehens werden je nach Land von versierten Rechtsanwälten aus den betroffenen Staaten dargestellt. Der abschließende Vergleich der betrachteten Länder!

In der Beitragsreihe zur FDI-Screening-Verordnung unter dem Titel „One screening fits all?“ wird die Umsetzung der Verordnung in verschiedenen europäischen Ländern näher betrachtet. Die Unterschiede und Anpassungsbedarfe des bisherigen Vorgehens werden je nach Land von versierten Rechtsanwälten aus den betroffenen Staaten dargestellt. Fokusland: Österreich!

M&A liegt in Österreich wieder auf der Trendlinie: Das bestätigen Prof. Dr. Nikolaus S. Lang von der Boston Consulting Group, Wolfgang Lattacher von der Universität Klagenfurt und Tibor Mérey, ebenfalls von der Boston Consulting Group in ihrer Austria Column: Der österreichische M&A-Markt hat sich im Jahr 2021 vom pandemiebedingten Einbruch des Vorjahres deutlich erholt.