1. Einleitung Im M&A-Markt wurden in den letzten Jahren immer wieder neue Rekorde aufgestellt. Die Wirtschaft boomte, das Geld war billig, und in vielen Unternehmensverkäufen über- beziehungsweise unterboten sich die Käufer, Investoren und Geldgeber mit Konditionen, die einem Außenstehenden teilweise abenteuerlich vorkommen mussten. Unternehmenskäufe wurden dabei nur zu geringen Anteilen aus Eigenkapital oder Barmitteln finanziert, der überwiegende Anteil der Finanzierung stammte aus (variabel verzinslichen) Konsortialkrediten und/oder Anleihen. Viele Unternehmen auf Käuferseite haben sich in diesem Zusammenhang hoch verschuldet. Doch die Lage hat sich verändert. Die Corona-Pandemie, der Ukraine-Krieg, die Energiekrise, steigende Inflationsraten und nun auch noch das Ende der Nullzinspolitik der Notenbanken: Seit Beginn der Globalisierung war der weltweite Handel selten von so vielen Unwägbarkeiten geprägt wie zuletzt. Im Lichte…
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