Die dynamischen Entwicklungen im M&A-Bereich bedingen eine kontinuierliche Anpassung und Optimierung der Arbeitsprozesse. Während die Komplexität und die Anzahl potenzieller Investoren stetig wächst, bleibt die Digitalisierung des M&A-Prozesses hinter ihren Möglichkeiten zurück.

Interessenkonflikte bei M&A-Vorhaben wurden in der Literatur auf Ebene des Aufsichtsrates respektive Verwaltungsrates beleuchtet, jedoch nicht auf operativer Ebene insbesondere auf jener des CEOs. Mit dieser Thematik befasst sich der vorliegende Artikel und gibt Empfehlungen für die strategische und oberste operative Ebene zur Vermeidung dieser Interessenkonflikte. Die Basis dafür bildet eine standardisierte Befragung von 14 M&A-erfahrenen Experten in Deutschland und in der Schweiz. Insgesamt wurden sieben Hauptinteressenkonflikte und ein Konfliktverstärker identifiziert. Anhand von aufgeführten Indikatorenfragen hat der Leser die Möglichkeit einzuschätzen, ob in einem konkreten M&A-Fall der Konflikt vermutlich vorliegt. Zur Lösung oder Vermeidung der Konflikte wurden insgesamt 14 Maßnahmen ermittelt die in der Praxis einzeln oder in Kombination angewandt werden.

Die Digitalisierung revolutioniert Mergers & Acquisitions (M&A) durch virtuelle Datenräume, KI-gestützte Due-Diligence und automatisierte Bewertungssysteme. Diese Technologien beschleunigen die Informationsverarbeitung, optimieren Risikosteuerung und steigern die Effizienz von M&A-Transaktionen erheblich.

Mit seinem Urteil in der Rechtssache Towercast (C-449/21) hat der Gerichtshof der Europäischen Union (EuGH) die Latte für den erfolgreichen Abschluss einer M&A-Transaktion höher gelegt: Wettbewerbsbehörden können Übernahmen, die nicht fusionskontrollpflichtig sind, auch Ex-post nach den Vorschriften zum Missbrauchsverbot prüfen und gegebenenfalls untersagen.

In der Austria Column widmen sich Prof. Dr. Nikolaus S. Lang und Jana Herfurth von der Boston Consulting Group gemeinsam mit Wolfgang Lattacher von der Universität Klagenfurt dem aktuellen Stand auf dem österreichischen M&A-Markt. Grundsätzlich ist eine positive Einschätzung möglich: Der österreichische M&A-Markt zeigte sich im ersten Halbjahr 2022 weiterhin resilient.