14 Monate dauerte die außenwirtschaftliche Prüfung der geplanten Übernahme des deutschen Wafer-Herstellers Siltronic durch den taiwanesischen Wettbewerber GlobalWafers. Der Deal scheiterte faktisch am 31. Januar 2022 mangels Genehmigung durch das Bundeswirtschaftsministerium. Was lässt sich aus dem Fall für künftige M&A-Transaktionen mit Investoren aus dem Nicht-EU-Ausland lernen? Mehrfach hat der deutsche Gesetzgeber in den vergangenen Jahren das Außenwirtschaftsrecht verschärft, um bei einer Vielzahl ausländischer Direktinvestitionen prüfen zu können, ob diese die öffentliche Ordnung und Sicherheit in Deutschland gefährden. 2020 wurde die deutsche Investitionsprüfung vor dem Hintergrund der EU-Screening-Verordnung angepasst und in der Folgezeit mehrfach die Außenwirtschaftsverordnung geändert. Ein Kernstück der jüngsten Regelungen: neue Meldepflichten für Investitionen in Hoch- und Zukunftstechnologiesektoren – darunter auch Halbleiter. Besonders am Fall Siltronic ist, dass die…
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