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Jeder, der schon einmal an einer Transaktion mit einer Softwarefirma beteiligt war, ist sicherlich mit Fragen wie der Qualität der technischen Dokumentation, der Skalierbarkeit der Plattform und der Herkunft des Programmiercodes konfrontiert worden. Obwohl diese Fragen nach wie vor relevant sind, hat sich die Softwarebranche in den letzten Jahren rasant weiterentwickelt.

Seit der Covid-19-Pandemie ist der Technologiemarkt in aller Munde. Nach starkem Wachstum der Aktienbewertungen, Venture-Finanzierungen und Crypto-Notierungen zwischen Anfang 2020 und Ende 2021 folgte eine rapide AbkSeit der Covid-19-Pandemie ist der Technologiemarkt in aller Munde. Nach starkem Wachstum der Aktienbewertungen, Venture-Finanzierungen und Crypto-Notierungen zwischen Anfang 2020 und Ende 2021 folgte eine rapide Abkühlung, die durch Zinserhöhungen und den Krieg in der Ukraine getrieben wurde.

In diesem Artikel wird die strategische Bedeutung von Digitalisierung sowie Software für Unternehmen bei ihren M&A-Aktivitäten näher beleuchtet. Damit Unternehmen die maximale Wertschöpfung aus ihrer M&A-Transaktion erzielen können, ist der Faktor um digitale Technologien zwingend neben den kommerziellen, operativen, finanziellen und rechtlichen Aspekten zu berücksichtigen. Besonders relevant ist hierbei die Technologie-Due-Diligence (Tech DD), um die Auswirkungen von Daten, Software und IT-Synergien in der späteren Post-Merger-Integration frühzeitig zu bewerten.

In einer Welt, die sich immer schneller digitalisiert und technologisiert, ist die Tech Due Diligence
zu einem unverzichtbaren Bestandteil des M&A-Prozesses geworden. Doch warum sollten sich auch Nicht-Tech-Unternehmen mit diesem Thema auseinandersetzen? Die Antwort ist einfach: Weil Technologie heute das Geschäftsleben direkt oder indirekt maßgeblich beeinflusst. Selbst Unternehmen, die nicht in der Technologiebranche tätig sind, sind auf unterschiedliche Weise von Technologie abhängig. Daher ist eine Tech Due Diligence ein entscheidender Faktor für den Transaktionserfolg.

In einem turbulenten Marktumfeld stehen Private-Equity-Investoren am Scheideweg. Die jüngsten Finanz- und Wirtschaftskrisen haben Private-Equity-Investitionen zum Erliegen gebracht und eine kritische Überprüfung der verschiedenen Geschäftsmodelle und Governance-Strukturen erzwungen.

„Wir haben unsere Prozesse im Griff, IT- oder Technologieinvestitionen sind nur bei Start-ups oder großen Unternehmen notwendig, ich muss meinen Betrieb am Laufen halten.“ So ähnlich lautete die Antwort eines mittelständischen Geschäftsführers auf die Frage, welche Möglichkeiten zur operativen Optimierung mit IT-Lösungen im Unternehmen bestehen. Auch wenn diese Sichtweise nicht (mehr) überwiegt, zeigt sich in der Praxis doch noch häufig, dass die unternehmerischen Chancen durch die Nutzung von innovativen Technologie- oder IT-Lösungen weiterhin viel Kommunikation bedürfen. Im Rahmen von M&A-Prozessen kann es daher hilfreich sein, entsprechende Sensibilisierungsaktivitäten von Beginn an zu verankern.

In den Krisenzeiten seit Beginn der Corona-Pandemie 2020 hat die Private-Equity-Branche große Resilienz bewiesen und zahlreiche M&A-Transaktionen umgesetzt. Fabian Meyer und Christoph Kurtzmann von CORE erläutern in ihrem Artikel, inwieweit die Investoren – auch aufgrund der Marktbedingungen und größerem Wettbewerb – den Bereich der Value Creation neu denken und in diesem Zusammenhang den Fokus auf Technologie legen.

Due Diligence bei KI-Unternehmen ist das Thema des Artikels von Dr. Robert Bartels und Egon Wuchner von Cape of Good Code sowie Gerd Frasch von Ehrenmüller. Investoren stehen vor der Herausforderung, den Einfluss beziehungsweise die Risiken der in der Praxis immer noch sehr neuen KI-Technologien auf das Geschäftsmodell und den Businessplan zu ermitteln. Die Experten beleuchten, welche neuen Due Diligence-Kriterien es braucht, um KI-Software gut bewerten zu können.

Tech-Anbieter erfreuen sich in der M&A-Branche großer Beliebtheit. In ihrem Beitrag erläutern Christopher Schorling und Tobias Hürlimann von Bain & Company, worauf es bei den Transaktionen ankommt und warum optimale Strukturen für den Erfolg in diesem Sektor besonders entscheidend sind.

Der Tech-M&A-Markt hat sich hat sich zu Beginn des Jahres 2022 positiv entwickelt – dennoch war eine Korrektur durch den Krieg in der Ukraine nicht vermeidbar. Im Interview erklärt Dr. Christoph Stich von Capgemini Invent, wie sich der Sektor entwickeln wird und welche Rolle der Gesetzgeber spielen kann.

Wie steht es um den Bereich Cyber-Sicherheit? Dieser Frage gehen Martin Kügler und Wolfgang Eidt von EY nach. Die beiden Experten widmen sich dem Thema anhand erster Schlussfolgerungen aus dem Ukraine-Krieg und leiten aktuelle Entwicklungen im Bereich M&A ab. Fest steht, dass Cyber-Angriffe weiter eine große Bedrohung für kritische Infrastruktur darstellen.

Eine finanzielle Due Diligence und die Erstellung eines Finanzplans im SaaS-Umfeld bringen Besonderheiten und Herausforderungen. Dr. Stephan Grüber, Jan-Philipp Weber und Manuel Herrmann von KPMG Schweiz erklären, welche das sind und beschreiben, wie die Financial Due Diligence angepasst werden muss.