M&A REVIEW 06/2026

Multimodale Modelle können heute Sprache, Entscheidungslogiken und Kommunikationsmuster analysieren und reproduzieren.

Vom Einsammeln zum Aufräumen – Warum Europas Buy-and-Build-Plattformen in der Versicherungsvermittlung vor dem Reifegradtest stehen

Wie W&I-Versicherungen grenzüberschreitende globale Marktführer ermöglichen am Beispiel von M&A-Transaktionen in EMEA

Ein Fachgespräch zwischen Robin Lawless LL.M., Managing Director bei WECOYA TRANSACTIONAL RISK SOLUTIONS GmbH und Dr. Christoph Allmendinger LL.M., M&A-Partner bei SZA Schilling, Zutt und Anschütz

Transaktionen mit KI-Bezug stellen die etablierte Logik der Risikoverteilung im M&A-Prozess vor neue Herausforderungen. Während klassische Softwaretransaktionen regelmäßig auf statischen, vordefinierten und vergleichsweise gut dokumentierbaren Systemen beruhen, führen KI-Systeme aufgrund ihrer Dynamik, Datenabhängigkeit und begrenzten Nachvollziehbarkeit zu einer strukturellen Verschiebung des Risikoverständnisses. Der Beitrag analysiert aus Sicht von W&I-Brokern und Versicherern, wie sich dieser Wandel von Software zu KI-Systemen auf Due Diligence, Garantien, Underwriting und Versicherbarkeit auswirkt.

Nicht zum ersten Mal seit der festen Etablierung des W&I-Produkts im M&A-Markt besprechen sich aktuell verschiedene Akteure des W&I-Versicherungssegments, um einer bestimmten Form von Serientransaktionen eine passende und vor allem maßgeschneiderte M&A-Versicherungslösung zur Seite zu stellen.

Transaktionen mit Bezug zu künstlicher Intelligenz verändern die M&A-Praxis nicht nur auf der Ebene der Bewertung von Zielunternehmen, sondern auch hinsichtlich der Struktur und Zuweisung von Risiken.

Die regulatorische Landschaft für Unternehmen in Deutschland und Europa hat sich in den vergangenen Jahren grundlegend gewandelt: Mit dem Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz (LkSG), der EU-Richtlinie zur Netz- und Informationssicherheit in ihrer zweiten Fassung (NIS2) und der Verordnung zur digitalen operationalen Resilienz im Finanzsektor (DORA) sind drei Regelwerke in Kraft getreten, die weitreichende Compliance-Pflichten für eine Vielzahl von Unternehmen begründen – und damit auch die Risikolandschaft bei Unternehmenstransaktionen nachhaltig verändern.

Finanzielle Warranties, Nachweisproblematik und praktische Herausforderungen bei der Quantifizierung von Versicherungsansprüchen

Carve-outs sind weit mehr als bloße rechtliche Abspaltungen oder operative Entflechtungen. Sie markieren einen strategischen Wendepunkt – insbesondere dann, wenn eine Geschäftseinheit aus einem globalen Konzern herausgelöst und in ein eigenständiges, international tätiges mittelständisches Unternehmen überführt wird.

Österreichische Unternehmen stehen seit Jahren im Fokus ausländischer Käufer. Im Schnitt wechselt alle vier Tage1 ein heimisches Unternehmen in ausländische Hände.

The M.A.D. View - unsere M&A Kolumne