Am zweiten Tag des M&A Summits 2024 gab es in der charmanten Location „Isarpost“ mit Vorträgen und Panels einen spannenden Wechsel an Themen und Formaten.

Bei der Betrachtung von M&A-Aktivitäten in der Kreislaufwirtschaft führt kein Weg an Remondis vorbei. Der größte deutsche Entsorger hat in den letzten Jahren erhebliches Wachstum durch Zukäufe von Wettbewerbern generiert. Dadurch ist Remondis verstärkt in den Fokus des Kartellamtes geraten. Die Wettbewerbshüter prüfen angemeldete Übernahmen genauer, haben den Kauf des „Grünen Punkts“ untersagt und wollen auch die von Experten als „Remondis-Klausel“ bezeichneten erweiterten Prüfmöglichkeiten aus der letzten GWB-Novelle beim Entsorgungskonzern zur Anwendung bringen.

In Mergers & Acquisitions (M&A)-Transaktionen spielt das Trade Working Capital (TWC) eine entscheidende Rolle bei der Kaufpreisfindung und findet häufig Eingang in den Kaufpreismechanismus.

Earnouts sollen Käufer in M&A Transaktionen vor Überzahlung schützen, da Informationsasymmetrien abgebaut werden und der endgültige Kaufpreis teilweise auf der künftigen Leistung des Zielunternehmens basiert. Verschiedene Wissenschaftler haben die Wahrnehmung von Earnout-Deals durch die Kapitalmärkte untersucht und dabei erhebliche abnormale Renditen festgestellt. Diese Studien konzentrieren sich vor allem auf die angelsächsischen Länder und China und nutzen Daten aus der Zeit vor COVID. Ziel dieser Studie ist es daher, die Reaktion der Kapitalmärkte auf Earnout-Deals in Kontinentaleuropa im Zeitraum von 2012 bis 2022 zu untersuchen. Unsere Ergebnisse zeigen, dass Earnout-Deals in Kontinentaleuropa signifikant besser abschneiden als Non-Earnout-Deals und besonders in Zeiten hoher Unsicherheit von Vorteil sind. Dies zeigt deutlich, dass Earnouts bei aller Komplexität echte Wertgenerierer sind.

Analysing and interpreting M&A transactions over the long term is a complex and difficult task, as the nature and implementation of deals are constantly changing. In their article, Kyeong-Seop (KS) Choi and David R. King from Florida State University take an initial look back at the development of M&A transactions in the 21st century.

Mergers & Acquisitions (M&A) sind ein mächtiges Instrumentarium. Sie gehören zur Königsdisziplin der Unternehmensführung. Warum? Weil sie höchst vielseitig und anspruchsvoll sind. Eine Vielzahl von Disziplinen muss erfolgreich zusammenwirken.

Die eigentliche Bewährungsprobe eines M&A-Deals beginnt nach dem Closing. In der Post-Merger-Phase entscheidet sich, ob Synergien realisiert, regulatorische Anforderungen erfüllt und Transparenz für das Management geschaffen werden. Digitale Finanzprozesse sind dabei der Schlüssel: Sie beschleunigen Reporting und Planung, sichern Compliance und machen Synergien steuerbar. Der Beitrag zeigt, welche Handlungsfelder entscheidend sind, wie Extended Planning and Analysis unterstützt und wie CFOs mit einem pragmatischen Fünf-Schritte-Ansatz innerhalb weniger Wochen Reporting-Readiness erreichen können.

Bei Fusionen und Übernahmen (M&A)1, Venture-Capital-Finanzierungsrunden und Secondaries, Börsengängen, Projekt- und Akquisitionsfinanzierungen, Einwerbung von Fördermitteln oder auch bei Insolvenzplänen spielen Unternehmensplanungen eine herausragende Rolle.

Gespräche und Interviews mit M&A-Leitern und General Counsel

Private Equity and M&A Community (pemacom) is the industry’s leading conference for cross-border private equity and mergers & acquisitions transactions.

Im Ablauf des M&A-Prozesses liegt ein besonderes Augenmerk auf der Post Merger Integration (PMI), da die Integrationsphase als entscheidend für den Erfolg oder Misserfolg des ganzen Prozesses gilt. Jaqueline Flemisch arbeitet in ihrem Artikel auf, wie agiles Projektmanagement bei Post Merger Integrationen funktioniert.

2021 hat dem M&A-Markt Rekorde beschert – auch Lincoln International blickt auf ein Rekordjahr zurück. Im Interview erklärt CEO Dr. Michael Drill, welche Erwartungen er vor diesem Hintergrund an das M&A-Jahr 2022 hat.