Small & MidCaps

Unternehmensnachfolge im Small- & Mid-Cap-Segment ist längst mehr als ein formaler Eigentümerwechsel. Der Beitrag zeigt, warum Nachfolge als mehrjähriger unternehmerischer Übergang verstanden werden muss und welche Rolle Führung, Kultur, Governance und eine neue Generation von Mid-Career Professionals für den langfristigen Erfolg spielen.

Buy-and-Build-Strategien haben sich im Private-Equity-Mid-Market als zentrales Wachstumsmodell etabliert. Während Akquisitionen und operative Integration häufig mit hoher Geschwindigkeit umgesetzt werden, entwickeln sich Tax- und Finance-Strukturen nicht immer im gleichen Maß mit. Der Beitrag analysiert, warum Plattformen im Mid Market dadurch zunehmend vor strukturellen Herausforderungen stehen, welche Rolle Fachkräftemangel, technologische Komplexität und regulatorische Anforderungen spielen und weshalb standardisierte, digital unterstützte Managed-Services-Modelle vermehrt als strukturelle Antwort auf Skalierungsdruck genutzt werden.

Small-Cap-Transaktionen – mit Target-Unternehmen mit Umsatzgrößen von unter 50 Mio. EUR – liefen lange Zeit vergleichsweise informell ab: unternehmergetrieben, stark beziehungsbasiert und häufig aus einem konkreten Anlass heraus gestartet – etwa im Rahmen von Nachfolgefragen, strategischen Wendepunkten oder akuten Finanzierungsbedarfen.

Hinter der Demografie des Mittelstands verbirgt sich eine gewaltige Aufgabe. Wir erleben den Abschied der Babyboomer aus dem Berufsleben. Laut aktuellem KfW Nachfolge-Monitoring planen bis Ende 2026 rund 186.000 Inhaber eine Nachfolge.

Das Jahr 2024 stellte den deutschen Private-Equity-Markt vor erhebliche Herausforderungen. Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen waren geprägt von einer anhaltenden Wachstumsschwäche, hoher wirtschaftspolitischer Unsicherheit und schwierigen Finanzierungsbedingungen.

Mehr Effizienz ist im aktuell schwierigen M&A-Umfeld dringend nötig. Denn die Anzahl der Transaktionen ist nicht nur international, sondern insbesondere auch in Deutschland gegenüber den erfolgreichen Jahren 2020/21 stark eingebrochen – ohne Aussicht auf kurzfristige Besserung

Unternehmen müssen sich in einer immer komplexeren Welt mit multiplen Krisen zurecht finden. Das VUCA-Zeitalter (vom englischen Acronym für volatil, unsicher, komplex und vieldeutig) wird oft zitiert und sowohl geopolitische als auch technologische Neuerungen fordern die Firmenlenker und -eigentümer heraus. In diesem Kontext müssen sich auch Small- und Mid-Cap Private Equity-Firmen immer wieder hinterfragen und weiterentwickeln, um erfolgreich zu bleiben und die Renditeerwartungen zu erfüllen. EY-Parthenon, eine der führenden Private Equity-fokussierten Strategieberatungen Deutschlands, hat in den letzten Monaten mit vielen Small- und Mid-Cap Private Equity-Kunden gesprochen und Ergebnisse aus einer Vielzahl von Projekten im Transaktionskontext und für PE-Portfoliogesellschaften einfließen lassen. Die Kernfrage: Was zeichnet künftig besonders erfolgreiche Small- und Mid-Cap Private Equity-Häuser aus? Wie begegnen Sie den Herausforderungen? Welche Chancen nutzen sie?

Informationstechnologie ist nicht erst seit der Welle von Innovationen rund um künstliche Intelligenz (KI) und den vielfältigen Möglichkeiten, welche sich durch die immer einfacheren Verfügbarkeiten von Large Language Models (LLMs) wie ChatGPT ergeben, eine relevante Säule moderner Betriebsführung, auch im Mittelstand.

KMU tragen mehr als die Hälfte zum europäischen BIP bei und machen insgesamt satte 99 Prozent der Unternehmen in der EU aus. Doch noch immer befinden sie sich in einem von Unsicherheiten geprägten Markt, dennoch bleibt der hiesige Mittelstand optimistisch.

Laut der jüngsten, jährlich erscheinenden Studie von Roland Berger werden M&A-Transaktionen mit Private-Equity-Beteiligung nach einem schwachen letzten Jahr nun wieder ansteigen. Gleichzeitig bleiben die Bewertungsniveaus hoch, und Digitalisierung, KI sowie Nachhaltigkeit gewinnen rapide an Bedeutung.

Ungeachtet der variierenden Definitionen des Begriffs „Mittelstand“ im deutschsprachigen Raum konzentrieren sich die folgenden Ausführungen auf in der Praxis häufig beobachtete Merkmale von mittelständischen Zielgesellschaften.

Das Deutsche Institut für Unternehmensnachfolge e.V. (DIFU) stellt Dr. Jörn-Christian Schulze von
ARQIS die Frage, ob Private Equity als Instrument der Unternehmensnachfolge ausgedient hat. In einer Zeit ständigen Wandels und sich verändernder wirtschaftlicher Dynamiken stehen Unternehmen vor entscheidenden Herausforderungen, insbesondere wenn es um die Planung ihrer zukünftigen Geschicke geht.