Entdecken Sie die geballte Expertise der M&A-Branche

Der damalige deutsche Außenminister Walter Scheel reiste im Oktober 1972 nach Peking, um diplomatische Beziehungen mit China aufzunehmen. Damit gründete er das Fundament für den jahrzehntelangen Aufbau guter Wirtschaftsbeziehungen. So wie auch in anderen Industrienationen, wurden ganze Branchen sukzessive hauptsächlich nach China, aber auch in andere asiatische Länder wie Taiwan, Japan oder Südkorea verlagert. Die Gründe für das Offshoring waren klar...

Die Lebensmittelbranche ist mit einem Umsatz von ca. 185 Mrd. EUR der viertgrößte Industriezweig Deutschlands. Zugleich ist Deutschland der drittgrößte Lebensmittelexporteur am Weltmarkt. Der Sektor ist in den letzten Jahren gewachsen. Auch die Attraktivität am M&A-Markt ist ungebrochen.

Der Einsatz von Interim-Managern wird in der Food-and-Beverage-Branche immer beliebter. Sie sind schnell zur Stelle und helfen Unternehmen, Vakanzen hochqualifiziert zu überbrücken sowie Projekte gezielt und schnell voranzutreiben. Mit viel Erfahrung und wertvollem Blick von außen setzen sie neue Impulse.

In den USA seit Jahren etabliert, in Deutschland noch weitgehend unbekannt: virtuelle Restaurants, auch Ghost- oder Dark-Kitchens genannt. In einer professionell ausgestatteten und organisierten Küche stehen ausgebildete Köche und bereiten Speisen aller Art zu. Soweit nichts Neues, möchte man meinen. Und doch haben virtuelle Restaurants nur wenig mit ihren traditionellen Pendants gemein. Denn es gibt keinen Gastraum, in dem Kellner die Speisen vor Ort servieren. Stattdessen bestellen Kunden ihr Essen per App und lassen es sich entweder liefern oder holen die Gerichte selbst ab.

Konsumgüter sind Anlegerklassiker. Faktoren wie Rohstoffknappheit, gestörte Lieferketten und Inflation setzen die Konsumfreude der Verbraucher jedoch unter Druck. Andererseits bieten strukturell wachsende Kategorien wie Kaffee oder Heimtiernahrung Chancen, ebenso wie eine stetig wachsende Mittelschicht in den Schwellenländern. Sind Konsumgüteraktien also noch attraktiv? Oder sogar gerade jetzt? Die Analysten bei DJE werfen einen Blick auf die aktuelle Lage des Sektors und erläutern, wo Wachstumspotenziale liegen.

Die Ernährungs- und Genussmittelindustrie befindet sich im Konsolidierungsmodus. Für (Finanz-)investoren besteht die Aussicht, sich in dieser Situation erfolgreich als „Perlentaucher“ zu betätigen. Was treibt die Entwicklung der Branche, wie verändert sich die Struktur, welche Chancen und Risiken existieren, was ist zu beachten und wie sind die Zukunftsaussichten?

Aus zwei Wettbewerbern einen Marktführer schmieden – das entpuppte sich beim Convenience-Food-Hersteller ECF als langwieriger als erwartet. Was die Wende zum nachhaltigen Erfolg brachte.

Hinweisgeberschutzgesetz, Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz, Datenschutzgrundverordnung: Der bürokratische Aufwand nimmt immer mehr zu. Manche Pflichten sind zudem in der Praxis noch recht unbekannt, obwohl sie eine Vielzahl von Unternehmen treffen. So zum Beispiel die in der Außenwirtschaftsverordnung geregelten Meldepflichten im Außenwirtschaftsverkehr. Die Nichterfüllung kann jedoch zu unangenehmen Überraschungen führen, wie z.B. erheblichen Bußgeldern – nicht nur gegen das Unternehmen, sondern auch gegen die Leitungsorgane persönlich.

Entscheider befinden sich derzeit in einem Spannungsfeld zwischen Unsicherheit und Transformationsdruck. Das Thema ESG gewinnt dabei nicht nur aus Risikoperspektive, sondern auch mit Blick auf Wertsteigerungsmöglichkeiten an Bedeutung. Zugleich führen Unsicherheiten und damit einhergehende Preisverwerfungen oftmals zu Abbrüchen von M&A-Transaktionen oder zu Auseinandersetzungen nach dem Closing. Wie sich unterschiedliche Preisvorstellungen überbrücken lassen und was Entscheidungsträger dabei beachten sollten.

Die Märkte kommen nicht zur Ruhe. Nach den einschneidenden globalen Krisen der vergangenen Jahre sehen sich Unternehmen nun mit einem weiteren Problem konfrontiert: steigenden Zinsen. Das bedeutet, dass Kredite teurer und Investitionen somit erschwert werden. Aber auch, dass der Zugang zu Kapital im Allgemeinen schwieriger wird, denn die Investoren werden vorsichtiger. Was sollten kleinere und mittelständische Unternehmen jetzt bei Finanzierungsanliegen beachten und wie stellen sie sich auf das neue Zinsniveau ein?

Globale Unsicherheiten und deren Auswirkungen in Form eines schwieriger planbaren und risikoreicheren M&A-Geschäftsumfelds wirken sich ebenso auf eine volatilere Marktstabilität und Unternehmensbewertungen aus.

Der österreichische M&A-Markt ist seit seinem pandemiebedingten Einbruch im Jahr 2020 kontinuierlich gewachsen (vgl. AC MAR 1-2/2021; 1-2/2022; 1-2/2023). Die positive Entwicklung wurde durch ein breites Spektrum an Dealtreibern getragen – Wachstum, Restrukturierung, Digitalisierung und Nachhaltigkeit (vgl. AC MAR 9/2022). Diese Treiber waren zwar auch in der ersten Jahreshälfte 2023 weiterhin erkennbar, jedoch in ihrer Wirkung abgeschwächt. So trübte sich das M&A-Geschehen auch in Österreich – wie im gesamten DACH-Raum – durch die schwierigen politischen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen ein. Dies zeigt sich etwa im Finanzbereich, wo Banken und Versicherungen wesentlich weniger Transaktionen initiierten als zuletzt.