M&A REVIEW 11/2025

Private Equity zielt stets auf die Wertsteigerung seiner Portfoliounternehmen.

Fast jede Interaktion im digitalen Alltag erfordert heute einen Identitätsnachweis

Langfristige Planungsmodelle stehen unter Druck. Disruptive Technologien, der beschleunigte Einsatz künstlicher Intelligenz und die hohe Volatilität von Märkten lassen klassische Drei- bis Fünfjahrespläne zunehmend an Relevanz verlieren.

In unserer digitalisierten Welt sind Cyber-Security-Risiken allgegenwärtig und für Unternehmen von entscheidender Bedeutung. Dennoch wird dieser Aspekt bei IT-Due-Diligence-Prüfungen häufig unterschätzt.

In der heutigen digitalen Welt ist Software ein zentraler Werttreiber in M&A-Transaktionen, insbesondere bei Technologieunternehmen. Eine gründliche Software-Due-Diligence ist unerlässlich, um rechtliche Risiken zu identifizieren und zu minimieren. Von der Klärung der Nutzungsrechte bis hin zur Prüfung von Open-Source-Komponenten – Käufer müssen einen umfassenden, interdisziplinären Ansatz verfolgen, um Transaktionsrisiken zu reduzieren und den langfristigen Erfolg ihrer Investitionen zu sichern.

Aufbauend auf den Ergebnissen der letztjährigen Erststudie untersucht die 2025er Ausgabe der BearingPoint Capital Software Due Diligence Studie erneut das sich wandelnde Umfeld von Technologieinvestitionen – mit Schwerpunkt auf dem Software- und SaaS-Sektor. Wie im Vorjahr befragten wir eine repräsentative Auswahl von Private-Equity-(PE)-Firmen – überwiegend aus Europa, ergänzt durch einige Teilnehmer aus den USA – um Einblicke in ihre Sichtweisen zu Deal-Aktivitäten, Exits und Due-Diligence-Praktiken zu gewinnen. Die Ergebnisse beleuchten die aktuellen Dynamiken der Branche mit besonderem Fokus auf veränderte Trends und neue Herausforderungen.

Sanktionsrisiken bleiben oft verborgen – besonders bei komplexen Lieferketten und wirtschaftlich Berechtigten. Post-Deal Reviews ermöglichen eine systematische Prüfung dieser Risiken nach dem Closing.

Der Softwaresektor zählt seit Jahren zu den attraktivsten Segmenten im Transaktionsmarkt. Während andere Industrien teils deutliche Bewertungsschwankungen verzeichnen, bewegen sich die Multiples für Softwareunternehmen auf konstant hohem Niveau. Diese Stabilität hat strukturelle Gründe: wiederkehrende Umsätze, hohe Skalierbarkeit und eine im Vergleich zu klassischen Geschäftsmodellen deutlich bessere Planbarkeit künftiger Erträge.

Künstliche Intelligenz verändert M&A doppelt: Sie beschleunigt juristische Prozesse in Due Diligence, Vertragsanalyse und Compliance – und wird zugleich von Investoren als zentraler Werttreiber bei der Exit-Bewertung gesehen. Zwei aktuelle FTI-Studien zeigen, warum KI zum eigenständigen Deal-Kriterium wird.

Die Trennung von SAP-Systemen galt lange als riskantester Schritt im M&A-Prozess. Heute sorgen softwaregestützte Ansätze wie SNPs Bluefield-Methode und die Kyano-Plattform für Automatisierung, Transparenz und nahezu ausfallfreie Migration – und verwandeln IT vom Engpass zum Beschleuniger agiler Transaktionen.

„Killer Acquisitions“ – wenn Übernahmen Innovationen verhindern. Warum Wettbewerbsbehörden weltweit neue Maßstäbe setzen und was Unternehmen jetzt beachten müssen.

Der deutsche Private-Equity-Markt steht vor einer wachsenden Herausforderung: Immer mehr Portfoliounternehmen verbleiben länger als geplant im Besitz ihrer Investoren.

Die eigentliche Bewährungsprobe eines M&A-Deals beginnt nach dem Closing. In der Post-Merger-Phase entscheidet sich, ob Synergien realisiert, regulatorische Anforderungen erfüllt und Transparenz für das Management geschaffen werden. Digitale Finanzprozesse sind dabei der Schlüssel: Sie beschleunigen Reporting und Planung, sichern Compliance und machen Synergien steuerbar. Der Beitrag zeigt, welche Handlungsfelder entscheidend sind, wie Extended Planning and Analysis unterstützt und wie CFOs mit einem pragmatischen Fünf-Schritte-Ansatz innerhalb weniger Wochen Reporting-Readiness erreichen können.

Trotz jahrzehntelanger Optimierung von strategischen Fit-Analysen, Due-Diligence-Prozessen und Synergieprognosen bleiben die Failure Rates von M&A-Transaktionen unverändert hoch. Empirische Untersuchungen zeigen, dass die Mehrheit der Deals – je nach Quelle zwischen 50 und 90% – ihre wirtschaftlichen Zielsetzungen verfehlt.