Anfang des vergangenen Jahres dominierte das Thema ESG die Inhalte vieler Beiträge in der M&A Review sowie in anderen Fachzeitschriften. Ein Mitautor dieses Beitrags hat selbst seinerzeit an dieser Stelle die Erwartung geäußert, dass den Unternehmen in einigen Sektoren massive, insbesondere von ESG- und Nachhaltigkeitskriterien induzierte, transformatorische Herausforderungen bevorstehen, die es zu bewältigen gilt. Der Kriegsbeginn in der Ukraine hat bei zahlreichen Unternehmen zunächst dafür gesorgt, dass viele längerfristige Nachhaltigkeitsüberlegungen Platz machen mussten für ganz konkrete kurzfristige Weichenstellungen für einen sicheren und vor allem bezahlbaren Energiebezug.

Technologischer Wandel, ESG, geopolitische Konflikte und steigende Energiekosten und Friktionen in den Lieferketten und ein sich veränderndes Finanzierungsumfeld mit gestiegenen Refinanzierungs-kosten sind disruptive Herausforderungen, welche Unternehmen dazu veranlassen, ihre strategische Ausrichtung und damit Kerngeschäftsaktivitäten neu zu bewerten. In diesem Zusammenhang werden Carve-out-Transaktionen zu einem maßgeblichen strategischen Instrument. AlixPartners und Norton Rose Fulbright haben führende Entscheidungsträger aus den Bereichen M&A, Strategie, Recht und Private Equity in der DACH-Region dazu befragt, wie Unternehmen Carve-outs nutzen und welche Treiber, Chancen und Risiken sie mit der Separierung eines Geschäftsbereichs verbunden sehen.

Wie kann ein Unternehmen durch Investitionen und Innovationen rund um den Bereich ESG resilienter werden? Diese Frage beantwortet Prof. Oliver Herkommer, Managing Partner der Ingenics AG, im Interview.

Die Zukunft von M&A-Transaktionen im Supply-Chain-Umfeld wird weiterhin maßgeblich von den Themen ESG und Digitalisierung geprägt sein. Auch wenn der Global Supply Chain Performance Index (GSCPI) einen nachlassenden externen Druck aufzeigt, stehen Unternehmen dennoch vor der Herausforderung, mit steigenden regulatorischen Anforderungen und der Notwendigkeit eines ressourcenschonenden Wirtschaftens umzugehen.

Für die Marktteilnehmer spielt die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten bei ihrer Investitionsentscheidung eine immer stärkere, wenn nicht sogar eine (mit-)entscheidende Rolle. Die Bedeutung von ESG (Environment, Social, Governance) und ESG-Compliance nimmt zu. Dies erfolgt – nicht nur, aber auch – vor dem Hintergrund der europäischen Offenlegungsverordnung und Taxonomieverordnung, die darauf zielen, Kapitalmarktströme in nachhaltige Investitionen zu lenken, Nachhaltigkeitsaspekte in das Risikomanagement einzubeziehen und die Transparenz in puncto Nachhaltigkeit zu fördern.

Seit Januar 2022 ist Dr. Sven Oleownik Partner bei Emeram. Genau wie in seiner vorherigen Position bei Gimv ist der Private-Equity-Manager mit M&A-Strategien, Nachfolgefragen und ESG-Herausforderungen konfrontiert. Im Interview gibt er seine Sicht auf den Markt wieder und erklärt, wann Regulierung im Sinne der Nachhaltigkeit Sinn macht.

Im Zuge des Master of Mergers & Acquisitions (LL.M.) – Class 2021 an der Frankfurt School hat Sven Rößner sich dazu entschieden, seine Forschungsarbeit mit dem Thema „Greenwashing in Private Equity – Umsetzung von ESG-basierten Nachhaltigkeitszielen oder doch eher Marketingmasche?“ zu verfassen. In seinem Beitrag fasst Rößner die Ergebnisse seiner Thesis zusammen.

Traditionell haben vor allem strategische Überlegungen und/oder finanzielle Indikatoren Investment- oder Divestment-Entscheidungen getrieben. In den letzten Jahren wurde dieser Entscheidungsprozess durch das Thema Nachhaltigkeit und die ESG Due Dilligence ergänzt.

Nachhaltigkeit ist längst kein Randthema mehr, sondern ein entscheidender Wettbewerbsfaktor in der Unternehmenswelt. Im Rahmen von M&A-Transaktionen rückt die Beachtung von ESG-Faktoren daher zunehmend in den Fokus, da sie maßgeblich den langfristigen Erfolg eines Unternehmens beeinflussen können. Am Beispiel der Energieemissionen zeigen wir, wie Unternehmen branchenübergreifend ESG-DD als integralen Bestandteil ihrer Bewertungsstrategie einsetzen können.

Unternehmerisches Handeln bedeutet Verantwortung. Das galt und gilt seit eh und je. In den vergangenen Jahren ist allerdings das Bewusstsein, dass wirtschaftlich aktiv zu sein weit mehr bedeutet, als Produktivität und Umsatz zu steigern, nochmals deutlich gestiegen. ESG prägt sowohl den laufenden Geschäftsbetrieb als auch die Transaktionspraxis. Eine wachsende Zahl von entsprechenden Gesetzen verlangt Unternehmen ab, Sozialstandards in ihre interne Compliance-Strategie aufzunehmen und bei Transaktionsprozessen die Human Rights Due Diligence vermehrt in den Blick zu nehmen. Bernd Pirpamer und Dr. Maximilian Findeisen von Eversheds Sutherland geben einen Überblick.

Frankfurt and Munich.  Boston Consulting Group (BCG) and Gibson, Dunn & Crutcher LLP today published a report based on surveys with dealmakers globally on ESG due diligence practices in M&...

ESG-Aspekte (Environment, Social, Governance) und deren Management haben für Beteiligungsgesellschaften in den letzten Jahren an Bedeutung gewonnen. Dazu haben sowohl die Kapitalmarktentwicklung ...