Post-Merger-Integration

M&A-Transaktionen und Venture-Capital-Investitionen werden oft in einen Topf geworfen. Doch es gibt entscheidende Unterschiede. Kathrina Meisl von secunet erklärt im Interview, wo diese Unterschiede liegen und warum M&A eben nicht gleich Venture ist.

Frank Thole von WEPEX widmet sich in seinem Beitrag der Frage, wie man mit der Post-Merger-Integration in Banken die Synergierealisierung verbessern kann. In seiner quantitativen empirischen Studie analysiert Thole 159 M&A-Transaktionen und zeigt, dass geeignete PMI-Vorbereitungsmaßnahmen, ein kohärenter PMI-Ansatz, konsistente Methoden, Umsetzungsexzellenz bei Integrationsprojekten und Reifegrad des IT-Managements positiv mit der M&A-Synergierealisierung zusammenhängen.

Mergers & Acquisitions stellen bei vielen Unternehmen eine wichtige anorganische Wachstumsmöglichkeit dar. Dennoch scheitert über die Hälfte aller Akquisitionen, was vorrangig an einer mangelhaften Umsetzung der letzten Phase, der Post-Merger-Integration liegt. Lukas Kaiser geht in seinem Beitrag darauf ein, wie Führungskräfte und deren Charakter PMI positiv beeinflussen können.

Wie passen sich Unternehmen im 21. Jahrhundert an die sich ständig verändernde und unsichere Welt an? Angesichts neuer Technologien, disruptiver Marktteilnehmer und steigender Kundenerwartungen können es sich Unternehmen nicht leisten, dem Markt hinterherzuhinken. Viele große Unternehmen ziehen es vor, Innovation von außen zu beziehen, zum Beispiel über Start-up-Akquisitionen. Dr. Georg Beckmann und Vaiga Rimsaite von EY nennen in ihrem Artikel sieben Faktoren für die erfolgreiche Integration von Start-ups.

Im Ablauf des M&A-Prozesses liegt ein besonderes Augenmerk auf der Post Merger Integration (PMI), da die Integrationsphase als entscheidend für den Erfolg oder Misserfolg des ganzen Prozesses gilt. Jaqueline Flemisch arbeitet in ihrem Artikel auf, wie agiles Projektmanagement bei Post Merger Integrationen funktioniert.

Die Grundlage für eine erfolgreiche und strategische Unternehmensführung ist in jedem Unternehmen ein aussagekräftiges Reporting. Sebastian Ott, Marc Locher und Maximilian Löffel von basecamp management consulting gehen in ihrem Artikel auf Post Merger Integration und Management Reporting ein und legen den Fokus auf Herausforderungen und nachhaltige
Lösungsansätze eines Buy-and-Build-Szenarios.

In seinem Grundsatzurteil Ernst & Young (C-633/16) hat der Europäische Gerichtshof im Jahr 2018 dringend notwendige Klarstellungen zu Inhalt und Grenzen des Vollzugsverbots getroffen. Dennoch bleiben jedoch Fragen mit teils hoher Relevanz für die M&A-Praxis unbeantwortet. Dr. Markus Röhrig von Hengeler Mueller beleuchtet in seinem Beitrag vor diesem Hintergrund Pre-closing Covenants und Integrationsplanung im Lichte des Urteils des Europäischen Gerichts in der Rechtssache Altice.