Gespräche und Interviews mit M&A-Leitern und General Counsel

Der Tech-M&A-Markt hat sich hat sich zu Beginn des Jahres 2022 positiv entwickelt – dennoch war eine Korrektur durch den Krieg in der Ukraine nicht vermeidbar. Im Interview erklärt Dr. Christoph Stich von Capgemini Invent, wie sich der Sektor entwickeln wird und welche Rolle der Gesetzgeber spielen kann.

Der Ausblick auf M&A und Akquisitionsfinanzierungsmarkt 2024 beleuchtet aus verschiedenen Perspektive, warum wir im Jahr 2024 eine Marktbelebung sehen sollten. Trotz erheblicher Risiken spricht die Mehrzahl der Argumente für diesen optimistischen Blick.

Gespräche und Interviews mit M&A-Leitern und General Counsel

Der Erfolg von M&A- und Insolvenzverfahren hängt nicht allein von Zahlen und Verträgen ab, sondern auch von der Fähigkeit, Erwartungen gezielt zu steuern. Wer Kommunikation als strategisches Asset begreift und Stakeholderkapital systematisch aufbaut, kann Bewertungen schützen, Risiken reduzieren und Zugang zu Ressourcen schaffen.

Teil einer jeden M&A-Transaktion ist auch die Übernahme von Altsystemen und Altdaten. In vielen Fällen muss aus rechtlichen Gründen ein Großteil der Altdaten aufbewahrt werden, was sowohl zusätzliche Kosten als auch eine Belastung für die Umwelt aufgrund des Energiebedarfs für den Applikationsbetrieb und die Datenspeicherung darstellt.

Am zweiten Tag des M&A Summits 2024 gab es in der charmanten Location „Isarpost“ mit Vorträgen und Panels einen spannenden Wechsel an Themen und Formaten.

Bei der Betrachtung von M&A-Aktivitäten in der Kreislaufwirtschaft führt kein Weg an Remondis vorbei. Der größte deutsche Entsorger hat in den letzten Jahren erhebliches Wachstum durch Zukäufe von Wettbewerbern generiert. Dadurch ist Remondis verstärkt in den Fokus des Kartellamtes geraten. Die Wettbewerbshüter prüfen angemeldete Übernahmen genauer, haben den Kauf des „Grünen Punkts“ untersagt und wollen auch die von Experten als „Remondis-Klausel“ bezeichneten erweiterten Prüfmöglichkeiten aus der letzten GWB-Novelle beim Entsorgungskonzern zur Anwendung bringen.

In Mergers & Acquisitions (M&A)-Transaktionen spielt das Trade Working Capital (TWC) eine entscheidende Rolle bei der Kaufpreisfindung und findet häufig Eingang in den Kaufpreismechanismus.

Earnouts sollen Käufer in M&A Transaktionen vor Überzahlung schützen, da Informationsasymmetrien abgebaut werden und der endgültige Kaufpreis teilweise auf der künftigen Leistung des Zielunternehmens basiert. Verschiedene Wissenschaftler haben die Wahrnehmung von Earnout-Deals durch die Kapitalmärkte untersucht und dabei erhebliche abnormale Renditen festgestellt. Diese Studien konzentrieren sich vor allem auf die angelsächsischen Länder und China und nutzen Daten aus der Zeit vor COVID. Ziel dieser Studie ist es daher, die Reaktion der Kapitalmärkte auf Earnout-Deals in Kontinentaleuropa im Zeitraum von 2012 bis 2022 zu untersuchen. Unsere Ergebnisse zeigen, dass Earnout-Deals in Kontinentaleuropa signifikant besser abschneiden als Non-Earnout-Deals und besonders in Zeiten hoher Unsicherheit von Vorteil sind. Dies zeigt deutlich, dass Earnouts bei aller Komplexität echte Wertgenerierer sind.

Analysing and interpreting M&A transactions over the long term is a complex and difficult task, as the nature and implementation of deals are constantly changing. In their article, Kyeong-Seop (KS) Choi and David R. King from Florida State University take an initial look back at the development of M&A transactions in the 21st century.

Mergers & Acquisitions (M&A) sind ein mächtiges Instrumentarium. Sie gehören zur Königsdisziplin der Unternehmensführung. Warum? Weil sie höchst vielseitig und anspruchsvoll sind. Eine Vielzahl von Disziplinen muss erfolgreich zusammenwirken.