Special Topic

In unserer digitalisierten Welt sind Cyber-Security-Risiken allgegenwärtig und für Unternehmen von entscheidender Bedeutung. Dennoch wird dieser Aspekt bei IT-Due-Diligence-Prüfungen häufig unterschätzt.

Der Softwaresektor zählt seit Jahren zu den attraktivsten Segmenten im Transaktionsmarkt. Während andere Industrien teils deutliche Bewertungsschwankungen verzeichnen, bewegen sich die Multiples für Softwareunternehmen auf konstant hohem Niveau. Diese Stabilität hat strukturelle Gründe: wiederkehrende Umsätze, hohe Skalierbarkeit und eine im Vergleich zu klassischen Geschäftsmodellen deutlich bessere Planbarkeit künftiger Erträge.

Sanktionsrisiken bleiben oft verborgen – besonders bei komplexen Lieferketten und wirtschaftlich Berechtigten. Post-Deal Reviews ermöglichen eine systematische Prüfung dieser Risiken nach dem Closing.

Die eigentliche Bewährungsprobe eines M&A-Deals beginnt nach dem Closing. In der Post-Merger-Phase entscheidet sich, ob Synergien realisiert, regulatorische Anforderungen erfüllt und Transparenz für das Management geschaffen werden. Digitale Finanzprozesse sind dabei der Schlüssel: Sie beschleunigen Reporting und Planung, sichern Compliance und machen Synergien steuerbar. Der Beitrag zeigt, welche Handlungsfelder entscheidend sind, wie Extended Planning and Analysis unterstützt und wie CFOs mit einem pragmatischen Fünf-Schritte-Ansatz innerhalb weniger Wochen Reporting-Readiness erreichen können.

In der heutigen digitalen Welt ist Software ein zentraler Werttreiber in M&A-Transaktionen, insbesondere bei Technologieunternehmen. Eine gründliche Software-Due-Diligence ist unerlässlich, um rechtliche Risiken zu identifizieren und zu minimieren. Von der Klärung der Nutzungsrechte bis hin zur Prüfung von Open-Source-Komponenten – Käufer müssen einen umfassenden, interdisziplinären Ansatz verfolgen, um Transaktionsrisiken zu reduzieren und den langfristigen Erfolg ihrer Investitionen zu sichern.

Aufbauend auf den Ergebnissen der letztjährigen Erststudie untersucht die 2025er Ausgabe der BearingPoint Capital Software Due Diligence Studie erneut das sich wandelnde Umfeld von Technologieinvestitionen – mit Schwerpunkt auf dem Software- und SaaS-Sektor. Wie im Vorjahr befragten wir eine repräsentative Auswahl von Private-Equity-(PE)-Firmen – überwiegend aus Europa, ergänzt durch einige Teilnehmer aus den USA – um Einblicke in ihre Sichtweisen zu Deal-Aktivitäten, Exits und Due-Diligence-Praktiken zu gewinnen. Die Ergebnisse beleuchten die aktuellen Dynamiken der Branche mit besonderem Fokus auf veränderte Trends und neue Herausforderungen.

Der deutsche Private-Equity-Markt steht vor einer wachsenden Herausforderung: Immer mehr Portfoliounternehmen verbleiben länger als geplant im Besitz ihrer Investoren.

Trotz jahrzehntelanger Optimierung von strategischen Fit-Analysen, Due-Diligence-Prozessen und Synergieprognosen bleiben die Failure Rates von M&A-Transaktionen unverändert hoch. Empirische Untersuchungen zeigen, dass die Mehrheit der Deals – je nach Quelle zwischen 50 und 90% – ihre wirtschaftlichen Zielsetzungen verfehlt.

Künstliche Intelligenz verändert M&A doppelt: Sie beschleunigt juristische Prozesse in Due Diligence, Vertragsanalyse und Compliance – und wird zugleich von Investoren als zentraler Werttreiber bei der Exit-Bewertung gesehen. Zwei aktuelle FTI-Studien zeigen, warum KI zum eigenständigen Deal-Kriterium wird.

M&A-Transaktionen zeichnen sich durch ein Spannungsverhältnis zwischen dem Interesse des Verkäufers an einem „Clean Exit“ und dem Interesse des Käufers an einer Absicherung von Haftungsrisiken des Zielunternehmens aus der Vergangenheit aus.

Warranty & Indemnity (W&I)-Versicherungen haben sich in den letzten Jahren zu einem Instrument im Bereich der Unternehmenstransaktionen entwickelt, das zu beachten ist. Zwar sind diese Versicherungen kein unverzichtbares Instrument für sämtliche Unternehmenstransaktionen jeglicher Ausgestaltung und Couleur, jedoch ist die Nutzbarkeit regelmäßig zu prüfen. In vielen Bereichen gehört die Anwendung bereits zum Standard, in anderen Bereichen erfolgt die Nutzung dieses Instruments nur vereinzelt oder gar nicht. Dieser Beitrag möchte den Blick auf die Nutzung von W&I-Versicherungen für chinesische Käufer und Investoren werfen und dabei Besonderheiten auf Basis unserer Erfahrungen beleuchten.

Versicherungen, mit denen sich Transaktionsparteien gegen Garantieverletzungen und andere Risiken absichern, erfreuen sich wachsender Beliebtheit. Allerdings sollten sich Entscheider nicht leichtfertig auf die Policen verlassen. Denn der Versicherungsschutz reicht nicht immer so weit, wie erhofft. Umso wichtiger ist es, die Gefahr langwieriger Post-M&A-Streitigkeiten im Rahmen von Due Diligence und Vertragsgestaltung systematisch zu reduzieren.