M&A REVIEW 07_08/2024

FoodTech befindet sich an einem entscheidenden Wendepunkt, und mit Wendepunkten kommen Chancen. Aber das tatsächliche Potenzial dieses Bereichs ist durcheinander geraten, und es ist ein guter Zeitpunkt, dieses Durcheinander aufzuräumen.

Nach der rückläufigen Dealaktivität von Risikokapitalgebern in den vergangenen Jahren und einem unverändert schwierigen makroökonomischen Umfeld verlieh das Closing des „Wachstumsfonds Deutschland“ über 1,0 Mrd. EUR im November 2023 der Venture-Capital-Branche zuletzt wieder leichten Rückenwind.

Dieser Artikel untersucht erneut die aktuellen Entwicklungen, analysiert den M&A-Markt und geht der Frage nach, ob der rückläufige Trend anhält oder sich eine Kehrtwende abgezeichnet hat. Darüber hinaus beleuchten wir die Herausforderungen, denen sich die Lebensmittelindustrie gegenübersieht, einschließlich technologischen Innovationen, Nachhaltigkeitsanforderungen, veränderten Verbraucherpräferenzen und regulatorischer Veränderungen.

Der Krise entkommen: Auswege für die deutsche Fleischindustrie. Seit Jahren steigen die Kosten und sinkt der Hunger auf Fleisch, mindestens in Deutschland. Ein anhaltender Trend, der die deutsche Fleischindustrie in ein Stimmungstief gedrückt hat. Diese Herausforderungen werden unweigerlich zu einer nachhaltigen Konsolidierung der Branche führen. Klar ist, dass Akquisitionen das unternehmerische Wachstum beschleunigen und sinnvoll flankieren können. Wenn sie gut ausgeführt sind

Acquisition and legal Due Diligence of agricultural assets in Ukraine has definite characteristics. In particular, an asset audit requires an examination of agribusiness-specific information and circumstances, along with general issues. Nowadays, the acquisition of agricultural companies is the most effective way for foreign investors to start growing crops in Ukraine. First of all, this is due to the peculiarities of the accumulation of productive land areas. The war in Ukraine opens the door for investors from abroad.

M&A-Transaktionen im Bereich Food & Beverages (F&B) hatten es in den letzten Jahren schwer. Jedoch: Der negative Trend ist gebrochen. Welche rechtlichen Themen sollten jetzt – bei aller Euphorie – bei Deals nicht aus dem Blickfeld geraten?

Unternehmenstransaktionen entwickeln ihre eigene Dynamik. Zu Beginn sind alle beteiligten Parteien daran interessiert, die Transaktion möglichst konfliktfrei durchzuführen. Trotz dieser positiven Grundhaltung kann es allerdings nach dem Abschluss zu Differenzen zwischen den Akteuren kommen. Nicht selten stehen dabei Garantie- und/oder Gewährleistungsansprüche im Vordergrund, häufig sind es aber auch Bewertungs-fragen im Rahmen von Kaufpreisanpassungsklauseln.

In Divestment-Projekten sind Stranded Costs ein Schlüsselfaktor für die Kaufpreiserwartung - insbesondere im CPR-Sektor, der durch eine Vielzahl von (Sub-)Marken, teils ohne dedizierte Organisation gekennzeichnet ist. Eine adäquate Bepreisung dieser Kosten ist entscheidend, um überhöhte Kaufpreiserwartungen und damit verbundene Verhandlungsprobleme zu vermeiden. Der gezielte Einsatz von Experten für Transaktionsunterstützung, Restrukturierung und Modellierung kann dazu beitragen, frühzeitig Objektivität und Transparenz bezüglich Stranded Costs und ihrer Wertimplikationen sicherzustellen.

Nach knapp zwei Jahren Durststrecke heizt der steigende Konsolidierungsdruck das Transaktionsgeschehen vielerorts wieder an

Die deutsche Süßwarenbranche unterteilt sich auf vier verschiedene Warengruppen mit unterschiedlichen Subkategorien. Die wichtigste Warengruppe gemessen am Umsatz waren 2023 Kuchen und andere Backwaren, wie zum Beispiel Kekse und Cracker mit 6,9 Mrd. EUR, dicht gefolgt von Schokolade mit 5,6 Mrd. EUR und Zuckerwaren sowie Speiseeis mit einem Umsatz von 2,3 Mrd. EUR beziehungsweise 1,2 Mrd. EUR.

Der Unternehmenskauf in Krise und Insolvenz kann für den Erwerber besondere Chancen, aber auch erhebliche Risiken mit sich bringen. Solche Distressed Transaktionen sind durch einen enormen Handlungs- und Zeitdruck aufgrund der angespannten Bilanz-, Ertrags- oder Liquiditätssituation sowie durch eine tendenziell geringere Transparenz der Finanzinformationen charakterisiert. Eine effiziente und zugleich umfassende Financial Due Diligence ist in diesen Situationen umso wichtiger, um potentielle Risiken zu identifizieren und zu quantifizieren, die bei der Kaufpreisermittlung und im Kaufvertrag berücksichtigt werden sollten.