11/2026

M&A REVIEW 11/2026

Software & KI

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Artikelübersicht

M&A Review Articles

Transparenz beginnt nicht beim KI-Hinweis

Seit dem 2. August gelten die Transparenzpflichten des europäischen AI Act. Bei bestimmten Systemen müssen Menschen erkennen können, dass sie direkt mit KI interagieren. Für Unternehmen scheint die Aufgabe einfach: Hinweis einblenden, Pflicht erfüllt.

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Europas KI-Wettbewerbschance: Warum die entscheidenden Hebel abseits der Frontier-Modelle liegen

Während sich die Debatte um Europas KI-Rückstand auf Foundation Models und Hyperscaler fixiert, entscheidet sich der eigentliche Wettbewerbsvorteil auf den hinteren Layern der Wertschöpfungskette: Domänenwissen, Prozessdaten und industrielle Kundenbeziehungen. Am Beispiel von Operations1 und Ariadne zeigt Fortino Capital, wie sich diese Stärken in reale KI-Wettbewerbsvorteile und attraktive Investmentopportunitäten übersetzen lassen.

M&A Review Articles

KI empfiehlt, der Mensch entscheidet

KI kann inzwischen im gesamten M&A-Prozess in kurzer Zeit Millionen Dokumente auswerten, Auffälligkeiten identifizieren, Risiken gewichten und Handlungsoptionen vorschlagen. Eine präzise Analyse ersetzt jedoch keine Entscheidung.

M&A Review Articles

Softwaredeals im DACH-Raum: Digitale Technologien als Treiber des Mittelstands-M&A

Software und digitale Technologien prägen den M&A-Markt im DACH-Raum wie kaum ein anderes Segment. Käufer bezahlen nicht mehr nur für Umsatz, sondern für wiederkehrende Erlöse, Branchenwissen und Datenzugang.

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Wie KI die Spielregeln bei Technologie-M&A verändert

Künstliche Intelligenz (KI) und die damit verbundenen technologischen Fortschritte haben in den vergangenen Jahren zunehmend Einfluss auf die strategische Ausrichtung und Entwicklung von Unternehmen genommen.

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M&A-Transaktionen im KI-Sektor: Unternehmensbewertungen und strukturelle Implikationen

Der Markt für Übernahmen von Unternehmen aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz hat in den vergangenen Jahren eine Dynamik entwickelt, die klassische M&A-Konzepte an ihre Grenzen bringt. Weder herkömmliche Bewertungsmodelle noch etablierte SPA-Standards sind ohne Weiteres auf KI-Targets übertragbar.

M&A Review Articles

Künstliche Intelligenz als Prüfstein für SaaS-Geschäftsmodelle

Unternehmen mit einem Software-as-a-Service-Geschäftsmodell (SaaS) gehörten über viele Jahre zu den attraktivsten Investitionszielen von Finanzinvestoren. Wiederkehrende Umsätze, hohe Bruttomargen und stabile Kundenbeziehungen ermöglichten eine vergleichsweise verlässliche Beurteilung von Wachstum und Wertschöpfung.

M&A Review Articles

Automating the Deal: Bridging AI Research and M&A Practice

An KI-Tools für M&A herrscht kein Mangel, wissenschaftlich validiert sind sie aber vor allem dort, wo strukturierte und öffentlich verfügbare Daten vorliegen: in Strategie und Target-Screening. Der Beitrag zeigt, wo Deal-Teams ansetzen sollten und warum eigene Deal-Daten und eine klare Governance zum Wettbewerbsvorteil werden.

M&A Review Articles

Jenseits der Longlist: Wie Live-Signale das Deal-Sourcing verändern

Gute Deal Teams scheitern selten daran, überhaupt Unternehmen zu finden. Schwieriger ist zu erkennen, wann ein bekanntes Target plötzlich relevant wird. Künstliche Intelligenz, Seller-Intent-Signale und agentische Systeme verändern deshalb weniger die Länge der Longlist als das Timing im Sourcing und damit die Frage, wann aus Research ein Gespräch und aus einem Gespräch eine echte Deal Opportunity werden kann.

M&A Review Articles Due Diligence

KI in der Due Diligence: Warum plausible Antworten nicht ausreichen

Künstliche Intelligenz kann die Due Diligence beschleunigen und Transaktionsteams entlasten. Doch eine überzeugend formulierte Analyse ist noch keine verlässliche Entscheidungsgrundlage. Wo feste Prüfkriterien gelten, bieten regelbasierte Systeme derzeit mehr Sicherheit als rein generative Ansätze. Der Beitrag zeigt die Grenzen generativer KI auf und erläutert, wie Sprachmodelle, regelbasierte Prüfung und Fachleute im M&A-Prozess zusammenwirken sollten.

M&A Review Articles

AI-Readiness in der Due Diligence: Was Käufer prüfen und Verkäufer nachweisen müssen

Der Einsatz künstlicher Intelligenz ist längst mehr als ein Innovationsthema; Käufer beziehen ihn zunehmend in die Beurteilung eines Zielunternehmens ein.

M&A Review Articles

Eine IT-Landschaft, drei Perspektiven: IT-Due-Diligence als Werthebel für Verkäufer, Käufer und Finanzierer

IT entscheidet zunehmend über die Zukunfts- und Wettbewerbsfähigkeit von Unternehmen und damit über deren Wert – in M&A-Transaktionen bleibt sie dennoch meist eine Blackbox: auf Cybersicherheit reduziert oder ganz ausgeklammert. Der Beitrag begründet, warum eine ganzheitlich gedachte IT-Due-Diligence allen Beteiligten schon heute erhebliche Mehrwerte stiftet und absehbar zur Pflicht wird.

M&A Review Articles

KI in der Legal Due Diligence: Potenzial, Grenzen und Erfolgsfaktoren in M&A- und VC-Transaktionen

KI verspricht erhebliche Effizienzgewinne in der Legal Due Diligence von M&A- und VC-Transaktionen – vor allem bei standardisierten Prüfungsfeldern. Wo aber verlaufen die Grenzen der Automatisierbarkeit und welche Voraussetzungen müssen erfüllt werden, damit aus technischem Potenzial ein echter Mehrwert wird? Der Beitrag beleuchtet Chancen, strukturelle Grenzen und die zentralen Erfolgsfaktoren einer KI-gestützten DD-Praxis.

M&A Review Articles

Carve-out Financials im Transaktionsprozess: Herausforderungen in der Financial Due Diligence und Kaufvertragsgestaltung

Im Zuge strategischer Portfoliobereinigungen gewinnen Carve-out-Transaktionen weiter an Bedeutung. Konzerne trennen sich von Geschäftsbereichen außerhalb des Kerngeschäfts, um ihr Profil zu schärfen und Mittel für Investitionen in das Kerngeschäft oder zur Entschuldung zu generieren.

M&A Review Articles

Wie viel Integration braucht ein Deal? Ein Praxisbericht über unterschiedliche Integrationspfade in einer Software-PMI

Ein Deal, ein Käufer, ein Closing – aber zwei Antworten auf dieselbe Frage: Wie sollen die übernommenen Teams am ersten gemeinsamen Arbeitstag arbeiten? In einem Geschäftsbereich sollte die Integration in Führung, Kommunikation und Abläufe des Käufers früh sichtbar werden.

M&A Review Articles

Vom Kostenblock zum Multiple-Treiber: ERP-Cloud-Transformation als Werthebel in Private-Equity-Portfoliounternehmen

Bei der Modernisierung des ERP (Enterprise Resource Planning)-Systems in Private Equity (PE)-Portfoliounternehmen liegen Wahrnehmung und Wertwirkung weit auseinander. Für viele Deal-Teams ist das ERP-System ein Kostenblock: ein teures IT-Projekt mit ungewissem Ausgang, dessen Nutzen erst nach dem Exit eintritt.

M&A Review Articles

Living Financial Factbook: Die neue Normalität im Private Equity?

Private-Equity-Gesellschaften und Unternehmen nutzen im Verkaufsprozess häufig ein Financial Factbook (FFB) als zentrales Informationsinstrument. Meist bleibt es jedoch statisch: Es wird einmal erstellt, muss bei neuen Fragen erneut aufbereitet werden und verliert mit jedem Monat an Aktualität.

M&A Review Articles

Den idealen Käufer finden: So funktioniert hybrides Buyer Sourcing im Mittelstand

KI-gestützte Technologien, qualitätsgesicherte Käuferdatenbanken, persönliches Netzwerk und Direktansprache eröffnen vielfältige Wege zu potenziellen Erwerbern. Wie lassen sich diese Ansätze beim Unternehmensverkauf im Mittelstand wirkungsvoll kombinieren?

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Mindeststeuer trifft M&A: Aktuelle Entwicklungen und Transaktionsrisiken

Für Unternehmensgruppen, bei denen das Geschäftsjahr dem Kalenderjahr entspricht, endete am 30. Juni 2026 erstmals die Frist zur Abgabe der Mindeststeuererklärung. Die globale Mindeststeuer ist damit längst in der Unternehmenspraxis angekommen.

M&A Review Articles

The M.A.D. View: Die Software wird’s schon richten!

Wie bei vielen von euch ist meine Küche ein Kind der Jahrtausendwende. Eingerichtet rund um die Zierde der deutschen Ingenieurskunst. Auf Mikrowelle, Herd und Backofen prangt ein traditionsreicher Name, der von über 150 Jahren Elektrotechnik erzählt. Die Nachfolgemodelle haben auch schon digitale Anzeigen.