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Trotz anhaltender struktureller Herausforderungen nimmt die M&A-Aktivität im europäischen Industriegütersektor weiter zu. Getrieben wird diese Entwicklung vor allem von strategischen Käufern, die ihre Portfolios durch Investitionen in industrielle Elektrifizierung und industrienahe Dienstleistungen gezielt neu ausrichten. Im Gegensatz dazu verzeichnet der Automobilsektor 2025 erstmals einen deutlichen Rückgang der Transaktionsaktivität.

Die M&A-Beziehungen zwischen China und Deutschland verändern sich spürbar. Nach einer Phase intensiver chinesischer Übernahmen sorgen geopolitische Spannungen und neue Regulierungen für einen Rückgang. Dennoch bleibt Deutschland ein attraktiver Markt – zunehmend über Greenfield-Investitionen. Deutsche Unternehmen setzen verstärkt auf strategische Beteiligungen in China. Der Beitrag analysiert die Entwicklung und gibt einen Ausblick auf künftige Trends.

Die Herausforderungen der Automobilbranche, insbesondere für Hersteller sowie Zulieferer aus Europa und Nordamerika, sind so vielseitig wie selten zuvor: Rezessionssignale, verschärfter Wettbewerb insbesondere durch mit aggressiver Preispolitik auf die westlichen Märkte strebende chinesische „New Energy Vehicle“-Spieler, sowie zunehmende Unsicherheiten im Zuge der Infragestellung des Verbrennerverbots in der EU ab 2035.

Der Prozesstechnologiebranche für die Lebensmittel-, Getränke- und Pharmaindustrie als Teilbereich des Maschinenbaus beziehungsweise des Industrials-Sektors wurde in den letzten Jahren hin und wieder eine gewisse Trägheit im M&A-Umfeld unterstellt. Ursächlich hierfür ist, dass die Anzahl größerer Transaktionen (>1 Mrd. EUR) in dem Bereich überschaubar war.

Wenn der Druck innerhalb eines Systems schnell und stark ansteigt, kann dies zu einer Explosion führen. Was sich wie ein chemischer Vorgang anhört, ist längst wirtschaftliche Realität in der deutschen Chemieindustrie.

Der Wandel im Automobilsektor schreitet weiter voran: Herausforderungen sind immer noch Lieferkettenunterbrechungen, der Umstieg auf Elektrofahrzeuge, umfassendere Regulatorik und eine steigende Bedeutung von strategischen Allianzen und neuen Marktakteuren.

Technologischer Wandel, ESG, geopolitische Konflikte und steigende Energiekosten und Friktionen in den Lieferketten und ein sich veränderndes Finanzierungsumfeld mit gestiegenen Refinanzierungs-kosten sind disruptive Herausforderungen, welche Unternehmen dazu veranlassen, ihre strategische Ausrichtung und damit Kerngeschäftsaktivitäten neu zu bewerten. In diesem Zusammenhang werden Carve-out-Transaktionen zu einem maßgeblichen strategischen Instrument. AlixPartners und Norton Rose Fulbright haben führende Entscheidungsträger aus den Bereichen M&A, Strategie, Recht und Private Equity in der DACH-Region dazu befragt, wie Unternehmen Carve-outs nutzen und welche Treiber, Chancen und Risiken sie mit der Separierung eines Geschäftsbereichs verbunden sehen.

In the past years, the notion of “sustainability” increasingly gained traction in the public and put pressure on companies to adjust their business to be more sustainable – across all industries and geographic regions. However, while a common interpretation of the term has typically been heavily weighted towards environmental protection efforts (e.g. CO2 or waste reduction), sustainability has a much broader meaning, covering also social and economic objectives such as poverty reduction, welfare and diversity. From a corporate perspective, various sustainability criteria are often summarized under the umbrella term ESG (Environmental, Social, and Governance), which also addresses the governance aspect of implementing compliance, proper processes and incentives within firms.