M&A REVIEW 07-08/2025

Die Cyberbedrohung wächst – besonders für kritische Infrastrukturen und Industrie. Dänemark und Schweden setzen auf klare Strategien: Cybersicherheit ist dort Chefsache, nicht nur ein IT-Thema.

OpenAI kündigte am 21. Mai 2025 die Übernahme des Hardware-Start-ups io Products an.

Software spielt bei Mergers & Acquisitions (M&A) eine zentrale Rolle: Sie ist nicht nur Träger von Daten und Prozessen, sondern auch das Bindeglied für die technische Integration zweier Unternehmen.

Da viele Unternehmen grenzüberschreitend agieren und sich Branchengrenzen zunehmend auflösen, reichen allgemeine Kennzahlen oder statische Benchmarks nicht mehr aus, um ein umfassendes Bild zu zeichnen. KI-gestützte Automatisierung ermöglicht es, Unternehmen präzise in ihre Branchen einzuordnen, sie mit relevanten Wettbewerbern zu vergleichen und flexibel auf dynamische Marktbedingungen zu reagieren. So entstehen Analysen, die weit über oberflächliche Wachstumsraten hinausgehen und ein klares Bild von Positionierung, Leistung und Zukunftsaussichten liefern.

There’s a lot of noise around AI in M&A right now, but what are the practical applications today? From automating document summaries to real-time translation and smart search, AI is making dealmaking faster, safer and more accurate. In this article, we explore how the technology is transforming M&A processes and what this means for the future of dealmaking.

KI-Unternehmen unterscheiden sich sowohl in Bezug auf ihre werttreibenden Faktoren, als auch in Bezug auf Ihr Risikoprofil deutlich von klassischen Softwareunternehmen. M&A-Prozesse, welche die Übernahme von KI-Unternehmen zum Gegenstand haben, erfordern deshalb zusätzliche Prüfungsschwerpunkte in der Due Diligence sowie ergänzende Garantien und Absicherungsinstrumente im Rahmen der Vertragsgestaltung. Dieser Beitrag befasst sich mit im Markt bislang erkennbaren Transaktions- und Vertragsstandards sowie der Frage, in welchem Umfang KI-spezifische Garantieklauseln durch W&I Versicherer gedeckt werden.

Ein technologischer Paradigmenwechsel erfasst die Welt der M&A-Transaktionen: Künstliche Intelligenz (KI) – insbesondere generative KI (GenAI) – transformiert mit rasanter Geschwindigkeit die Art und Weise, wie Unternehmen Transaktionen initiieren, verhandeln und umsetzen. Was externe Fachkräfte, wie Berater, Anwälte oder Wirtschaftsprüfer einst mühsam in langwieriger und kostspieliger Kleinarbeit erledigt haben, kann KI heute in Echtzeit unterstützen oder sogar automatisieren.

M&A Prozesse sind anspruchsvoll und häufig zeitkritisch. So sind insbesondere die Vorvertragsverhandlungen (LOI), die Due Diligences (Financial, Legal, Tax, Commercial, Carve-out etc.) sowie die SPA/APA-Verhandlungen geprägt von intensiven Abstimmungsrunden zwischen Verkäufer- und potenzieller Käuferseite sowie dem intensiven Austausch von Informationen. Vor

Ob Kaufpreis, Reputationsrisiken oder Integrationsfähigkeit – Schwächen in der IT-Sicherheit können Transaktionen ernsthaft gefährden oder sogar zum Scheitern bringen. Der Beitrag zeigt, wie Cybersecurity im gesamten Deal-Zyklus, regulatorische Anforderungen und aktuelle Markttrends ineinandergreifen – und weshalb Cybersecurity längst ein zentraler Werttreiber im Investitionsmarkt geworden ist.

Trotz einzelner Lichtblicke bleibt die Lage am M&A-Markt angespannt. Zwar prognostizieren Experten für 2025 einen leichten Zuwachs der Transaktionen, doch gerade in Europa überwiegt vielerorts noch Zurückhaltung. Umso wichtiger ist es, bestehende Projekte gut über die Bühne zu bringen. Ein Teil des Erfolges beruht dabei auch immer auf den verwendeten Tools. Insbesondere der für Kommunikation und Datenaustausch eingesetzten Software wird eine wichtige Rolle zuteil.

Die M&A-Beziehungen zwischen China und Deutschland verändern sich spürbar. Nach einer Phase intensiver chinesischer Übernahmen sorgen geopolitische Spannungen und neue Regulierungen für einen Rückgang. Dennoch bleibt Deutschland ein attraktiver Markt – zunehmend über Greenfield-Investitionen. Deutsche Unternehmen setzen verstärkt auf strategische Beteiligungen in China. Der Beitrag analysiert die Entwicklung und gibt einen Ausblick auf künftige Trends.

Die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) haben sich zu einem der attraktivsten Wirtschaftsstandorte weltweit entwickelt. Besonders die Metropole Dubai überzeugt durch ihre strategische Lage, moderne Infrastruktur, wirtschaftsfreundliche Regulierungen und politische Stabilität.

Ein Interview mit Prof. Dr. Florian Bauer, Universität Bristol (M&A Award Forschungsteam), sowie Henning Schmischke, ALTANA AG, stellvertretend für das Siegerteam.