M&A REVIEW 11/2024

Mehr als 250 Mrd. EUR an Gesamtschäden wurden laut Munich Re im Jahr 2023 aufgrund von Naturkatastrophen verzeichnet.

Künstliche Intelligenz (KI) revolutioniert M&A-Transaktionen und stellt eine signifikante Herausforderung für externe Berater dar.

Die italienische UniCredit hat den schrittweisen Rückzug der Bundesrepublik Deutschland als Ankeraktionärin der Commerzbank genutzt und sich Anfang September 4,5% aus deren Bestand an der Commerzbank gesichert.

Interview mit Dr. Michael Drill, Lincoln International

Der Technologie- und Software-M&A-Markt bleibt von globalen wirtschaftlichen und politischen Spannungen betroffen, die das Wachstum bremsen. Dennoch lassen verhalten positive Signale auf eine mögliche Verbesserung der Deal-Aktivität hoffen. Für M&A-Berater wird der Einsatz von Software und KI zunehmend entscheidend, um im globalen Wettbewerb erfolgreich zu bleiben.

Fusionen und Übernahmen sind nur der Anfang – die wahre Herausforderung beginnt bei der Integration. Wie KI-gestützte Tools Prozesse optimieren, Synergien aufdecken und den Erfolg von M&A-Deals langfristig sichern können.

In der dynamischen Welt der Unternehmensfusionen und -übernahmen ist die erfolgreiche Separation von Unternehmensteilen ein entscheidender, jedoch oft unterschätzter Aspekt. Und hierbei spielt die Informationstechnologie (IT) immer eine entscheidende Rolle.

In einem Zeitalter, in dem Daten als das neue Öl gelten, rückt die Fähigkeit, Daten zu entscheidungsrelevanten Faktoren zu transformieren, in den Mittelpunkt des geschäftlichen Erfolgs. Data Intelligence spielt hierfür eine essenzielle Rolle, denn hier wird der Prozess beschrieben, welcher große Datenmengen sammelt, analysiert und zur Unterstützung des Entscheidungsträgers beiträgt.

Der M&A-Prozess ist seit jeher mit einer umfassenden rechtlichen, finanziellen und operativen Due Diligence verbunden, die den Austausch sensibler Dokumente und die Koordination zwischen verschiedenen Parteien erfordert. Im Laufe der Zeit hat sich der Prozess von einem rein physischen zu einem technologiegestützten Verfahren entwickelt.

Die technologische Zusammenführung zweier Firmen ist das Herzstück von Post-Merger-Integrationen (PMI). Komplexe Anforderungen aus der Organisation, strategische Prioritäten und technologische Rahmenbedingungen erfordern maßgeschneiderte Rollout-Ansätze, um die Integrationsziele zu erreichen. Die Sicherstellung der Akzeptanz neuer Systeme, Prozesse und Arbeitsweisen in der Organisation hat höchste Priorität.

Spezialisierte High-Growth-Technologien gewinnen für alle Geschäftsmodelle zunehmend an Bedeutung. Wir leben in einer Welt, in der digitale Innovationen Unternehmen und Geschäftsmodelle grundlegend verändern. Daher sind Targets mit Fokus auf High-Growth-Technologien auch in M&A-Prozessen zunehmend präsenter geworden.

Die digitale Transformation ist ein unaufhaltsamer globaler Trend, der tiefgreifende Veränderungen in nahezu allen Industrien mit sich bringt. Immer mehr Unternehmen erkennen die digitale Transformation als zentralen Erfolgsfaktor und integrieren entsprechende Maßnahmen in ihre strategische Planung. Laut einer aktuellen IDG-Studie nutzen bereits mehr als 80% der deutschen Unternehmen Intelligent Process Automation (IPA).

Die Entwicklung künstlicher Intelligenz (KI) durch ein Zielunternehmen wirft im Rahmen der Legal Due Diligence weitreichende und detaillierte Fragen auf.

Mit der digitalen Transformation ist die Bedeutung von Daten für Unternehmen stark gestiegen. Immer öfter machen sie einen Großteil des Unternehmenswertes aus – eine Entwicklung, die sich angesichts rasanter Fortschritte im Bereich Künstliche Intelligenz in den nächsten Jahren fortsetzen dürfte.

EuGH-Urteil in Sachen Illumina/Grail: Wiedererlangte Rechtssicherheit für die Fusionskontrolle oder Startschuss für weitere Reformdiskussionen? Implikationen und Empfehlungen für die M&A-Praxis: Der Europäische Gerichtshof entschied jüngst in dem Fall Illumina/Grail, dass Unternehmenszusammenschlüsse, die weder in den Zuständigkeitsbereich von EU-Mitgliedstaaten noch in denjenigen der Europäischen Kommission fallen, nicht den kartellrechtlichen Anmeldepflichten in der EU unterliegen und daher von Mitgliedstaaten weder nach Art. 22 FKVO an die Kommission verwiesen noch von dieser eigenständig geprüft werden können. Das Urteil hat erhebliche Bedeutung für die Ambitionen der EU-Kommission in der Fusionskontrolle sowie für die M&A-Praxis.

In Mergers & Acquisitions (M&A)-Transaktionen spielt das Trade Working Capital (TWC) eine entscheidende Rolle bei der Kaufpreisfindung und findet häufig Eingang in den Kaufpreismechanismus.

Preparing for Legal Due Diligence is an extremely important step essentially determining the effectiveness of the whole process. At this stage, it is necessary to define and record the customer’s vision of its goals and clearly define the Legal Due Diligence object.

Earn-out-Klauseln werden bei M&A-Transaktionen zur vertraglichen Gestaltung des Kaufpreises eingesetzt. Er besteht in diesem Fall aus einer fixen Zahlung zum Zeitpunkt des Abschlusses und einem variablen Bestandteil, der von der zukünftigen Entwicklung des Zielunternehmens abhängt