M&A REVIEW 09/2025

Der globale Automotive Markt erlebt durch den Trend von Software Defined Vehicles (SDV) einen neuen Quantensprung

Im Jahr 2025 steht die globale Automobilbranche vor wegweisenden Entwicklungen: Laut Forbes rückt das autonome Fahren auf Level 4 greifbar näher, während Hybridantriebe an Bedeutung gewinnen und reine Elektrofahrzeuge, allen voran in den USA, an Dynamik verlieren.

Infrastrukturprojekte entwickeln sich zu einem attraktiven Ziel für Private-Equity-Investoren (PEs). Dabei sind vor allem Ladeinfrastruktur und E-Mobility, Nachhaltigkeitsprojekte, Dateninfrastruktur sowie Datencenter und Energieversorgung beziehungsweise -speicherung besonders beliebte Investitionsobjekte.

Dieser Beitrag richtet sich an Entscheidungsträger im Bereich Corporate Finance, die M&A-und Transformationsstrategien im Automotive-Sektor unter volatilen Rahmenbedingungen evaluieren. Der Automotive-Sektor befindet sich in einem tiefgreifenden Wandel, geprägt durch disruptive Entwicklungen wie Elektromobilität, Softwareintegration und geopolitische Unsicherheiten. Dieser Artikel zeigt, wie die Business Judgement Rule („BJR“, § 93 AktG) einen Rahmen für fundierte Entscheidungen bieten kann. Im Fokus stehen Business Case Reviews als methodisches Werkzeug zur Bewertung unternehmerischer Initiativen, wie Transaktionen und anderer strategischer Optionen, insbesondere im Kontext junger innovativer Unternehmen und dynamischer Märkte im Automotive-Sektor. Anhand von zwei Praxisbeispielen werden zentrale Elemente eines erfolgreichen Business Judgements veranschaulicht.

Die deutsche Automobilindustrie ist im Umbruch – und das tiefgreifender als je zuvor. Neue Technologien, regulatorische Anforderungen und sich wandelnde Kundenbedürfnisse führen zu fundamentalen Veränderungen von Wertschöpfungsketten und ganzen Geschäftsmodellen.

Technologischer Strukturwandel in der Automobilindustrie: Strategische M&A als Transformationshebel

Interview mit Roman Göd, MP Corporate Finance

Die europäische Verpackungsindustrie durchläuft einen tiefgreifenden Konsolidierungsprozess – getrieben von Regulierung, technologischen Umbrüchen und dem Druck zur Skalierung. Internationale Konzerne, Private-Equity-Gesellschaften und Family Offices treiben diese Entwicklung voran, insbesondere durch Buy-and-Build-Strategien in Segmenten wie flexiblen Verpackungen oder Kartonverpackungen. Für viele mittelständische, inhabergeführte Unternehmen – besonders im Rahmen von Nachfolgelösungen – stellt sich die strategische Frage: Eigenständigkeit, Partnerschaft oder Integration in größere Strukturen? Wer frühzeitig in Technologie, Nachhaltigkeit und Digitalisierung investiert, schafft sich Handlungsoptionen – und bleibt auch im konsolidierten Markt wettbewerbsfähig.

M&A-Integrationen stellen die jeweils betroffenen Organisationsteile vor ihre ganz eigenen Herausforderungen, sowohl in der aufnehmenden als auch der aufgenommenen Seite. Der Großteil der M&A-Deals wird von Konzernen durchgeführt, mit einem hohen Anteil von anschließenden Post-Merger-Integration-Aktivitäten zur Realisierung der jeweils antizipierten Synergieeffekte – kommerziell wie auch operativ.

Erfolgreiche Post-Merger-Integrationen beginnen weit vor dem Deal-Closing und setzen auf ein ganzheitliches Integrationsmanagement zur strukturierten Hebung von Synergien. Der Artikel zeigt anhand von vier zentralen Erfolgsfaktoren aus der Praxis, wie Unternehmen durch frühzeitige Planung, konsequentes Synergie-Management, ganzheitliche Integration und Transformation Management und gezieltes Change-Management nachhaltigen Wert aus Fusionen schöpfen können. Erfahren Sie, warum Geschwindigkeit, kulturelle Integration und funktionale Tiefe den Unterschied zwischen erfolgreicher Transformation und verpasster Chance machen.

In M&A-Transaktionen ist die Due Diligence ein zentraler Bestandteil der Entscheidungsfindung – oft unter Zeitdruck und bei hoher Komplexität.

In the recent past, “black swan” events like the COVID-19 pandemic or the Russia / Ukraine conflict have tested the resilience of global supply chains and exposed their weaknesses.

Trotz geopolitischer Unsicherheiten bleibt der internationale M&A-Markt erstaunlich stabil – das zeigt die neue Studie Dealonomics von Taylor Wessing und der Bayes Business School. Im Interview erklärt Dr. Christian Traichel, Co-Leiter der internationalen Corporate / M&A-Praxis von Taylor Wessing, warum Post-Merger-Integration, KI, Cultural Fit und regulatorische Fragen heute über den Deal-Erfolg entscheiden. Er spricht über Trends in den Schlüsselbranchen TMC, Energy und Life Sciences & Healthcare – und über das, was in einem komplexer werdenden Markt den Unterschied macht zwischen Transaktionen mit Potenzial und echten M&A-Erfolgen.

Werden Unternehmen gekauft und zuvor in strafrechtlicher Hinsicht nicht auf Herz und Nieren geprüft, kauft sich der Erwerber das massive Risiko einer strafrechtlichen Vermögenseinziehung mit ein. Diese kommt dann in Betracht, wenn dem Zielunternehmen durch eine Straftat Vermögenswerte zugeflossen sind. Solche Vermögenseinziehungen erfolgen grundsätzlich brutto, also ohne Aufwendungsabzug, und können rückwirkend bis zu 30 Jahre nach Tatbeendigung erfolgen. Statt eines lukrativen Investments, kann ein solcher Deal schnell zum massiven Verlustgeschäft werden. Der Aufsatz verdeutlicht die Risiken und zeigt die zu ergreifenden Maßnahmen auf, um ein solches Szenario möglichst zu vermeiden.

Gespräche und Interviews mit M&A-Leitern und General Counsel: Prof. Dr. Christoph Schalast im Gespräch mit Velina Allerkamp, Schauenburg International