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In den USA seit Jahren etabliert, in Deutschland noch weitgehend unbekannt: virtuelle Restaurants, auch Ghost- oder Dark-Kitchens genannt. In einer professionell ausgestatteten und organisierten Küche stehen ausgebildete Köche und bereiten Speisen aller Art zu. Soweit nichts Neues, möchte man meinen. Und doch haben virtuelle Restaurants nur wenig mit ihren traditionellen Pendants gemein. Denn es gibt keinen Gastraum, in dem Kellner die Speisen vor Ort servieren. Stattdessen bestellen Kunden ihr Essen per App und lassen es sich entweder liefern oder holen die Gerichte selbst ab.

Konsumgüter sind Anlegerklassiker. Faktoren wie Rohstoffknappheit, gestörte Lieferketten und Inflation setzen die Konsumfreude der Verbraucher jedoch unter Druck. Andererseits bieten strukturell wachsende Kategorien wie Kaffee oder Heimtiernahrung Chancen, ebenso wie eine stetig wachsende Mittelschicht in den Schwellenländern. Sind Konsumgüteraktien also noch attraktiv? Oder sogar gerade jetzt? Die Analysten bei DJE werfen einen Blick auf die aktuelle Lage des Sektors und erläutern, wo Wachstumspotenziale liegen.

Die Ernährungs- und Genussmittelindustrie befindet sich im Konsolidierungsmodus. Für (Finanz-)investoren besteht die Aussicht, sich in dieser Situation erfolgreich als „Perlentaucher“ zu betätigen. Was treibt die Entwicklung der Branche, wie verändert sich die Struktur, welche Chancen und Risiken existieren, was ist zu beachten und wie sind die Zukunftsaussichten?

Aus zwei Wettbewerbern einen Marktführer schmieden – das entpuppte sich beim Convenience-Food-Hersteller ECF als langwieriger als erwartet. Was die Wende zum nachhaltigen Erfolg brachte.

Hinweisgeberschutzgesetz, Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz, Datenschutzgrundverordnung: Der bürokratische Aufwand nimmt immer mehr zu. Manche Pflichten sind zudem in der Praxis noch recht unbekannt, obwohl sie eine Vielzahl von Unternehmen treffen. So zum Beispiel die in der Außenwirtschaftsverordnung geregelten Meldepflichten im Außenwirtschaftsverkehr. Die Nichterfüllung kann jedoch zu unangenehmen Überraschungen führen, wie z.B. erheblichen Bußgeldern – nicht nur gegen das Unternehmen, sondern auch gegen die Leitungsorgane persönlich.

Die Märkte kommen nicht zur Ruhe. Nach den einschneidenden globalen Krisen der vergangenen Jahre sehen sich Unternehmen nun mit einem weiteren Problem konfrontiert: steigenden Zinsen. Das bedeutet, dass Kredite teurer und Investitionen somit erschwert werden. Aber auch, dass der Zugang zu Kapital im Allgemeinen schwieriger wird, denn die Investoren werden vorsichtiger. Was sollten kleinere und mittelständische Unternehmen jetzt bei Finanzierungsanliegen beachten und wie stellen sie sich auf das neue Zinsniveau ein?

Während die Private-Equity-Branche bei Plattformtransaktionen durch die Zinswende aufgrund steigender Finanzierungskosten vor Herausforderungen steht, waren Buy-and-Build-Transaktionen davon kaum beeinträchtigt. Im Zuge von Nachfolgeplanung und Konsolidierungen gibt es für Investoren nach wie vor lukrative Chancen, Assets hinzuzukaufen. Investoren sollten stets die Möglichkeit einer Buy-and-Build-Strategie in Betracht ziehen, auch wenn sie zunächst nur eine Akquisition ohne weitere Zukäufe durchführen möchten. Der Erwerb weiterer Unternehmen im gleichen oder komplementären Segment kann wirtschaftlich sinnvoll sein und zu einer Gesamtwertsteigerung der Gruppe führen, die über die Addition der Einzelwerte deutlich hinausgeht.

In einem turbulenten Marktumfeld stehen Private-Equity-Investoren am Scheideweg. Die jüngsten Finanz- und Wirtschaftskrisen haben Private-Equity-Investitionen zum Erliegen gebracht und eine kritische Überprüfung der verschiedenen Geschäftsmodelle und Governance-Strukturen erzwungen.

Die Due Diligence, also die nun seit mehreren Jahrzehnten übliche und auch rechtlich gebotene Prüfung eines Zielunternehmens durch den Kaufinteressenten oder Investor, unterliegt einem stetigen Wandel in Abhängigkeit aktueller Themen. Die Schwerpunkte der Legal Due Diligence hängen von den einschlägigen Gesetzen und jeweils akuten rechtlichen Risiken ab. Diese werden natürlich auch durch technische und politische Entwicklungen beeinflusst. Vor diesem Hintergrund versuchen wir im Folgenden einen nicht abschließenden Überblick über vier wichtige Themenbereiche zu geben, die eine Legal Due Diligence derzeit unter anderem abdecken sollte.

Viele Top-Manager und Politiker lauschen seinen Vorträgen und Worten. Ob sie seinen Empfehlungen auch folgen und mit welchen Gefühlen Fuest im aktuellen Umfeld auf das Geschäftsmodell Deutschland blickt, verriet er bei seinem Vortrag beim Mittelstandstag Shift & Change 2023 vom Bundesverband Mergers & Acquistions gem. e.V.

Der M&A-Prozess ist nicht standardisiert und es existieren auch keine externen Regeln oder Regularien, wie ein solcher Prozess abzulaufen hat. Käufer und Verkäufer steht es demnach weitestgehend frei, den Prozess nach ihren Ansprüchen und Bedürfnissen zu gestalten. Ein Aspekt, der aber aus keiner Buy- oder Sell-Side und auch keinem Fundraising wegzudenken ist, ist die Due Diligence (DD).

FotoFinder, ein Hidden Champion im Bereich dermatologischer Bildsysteme zur Hautkrebs-Früherkennung, holt sich einen Finanzinvestor an Bord. Doch was waren die Gründe?